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《大行》滙豐研究：科網股受關稅直接影響有限 騰訊京東網易具風險回報優勢
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滙豐研究發表研究報告指出，在當前貿易緊張局勢下，中國互聯網行業波動性較大，但受到關稅政策的直接影響則相對有限。報告預期面臨最大風險的企業是拼多多（PDD.US），因為其有14%的收入來自美國市場。不過，滙豐仍然給予該公司「買入」評級。根據報告，滙豐研究以今年以來的股價表現、估值、淨現金佔市值的百分比、股東回報及自由現金流收益率這五大指標進行衡量，認為騰訊（00700）、京東和網易的風險回報優勢明顯。
《大行》摩通料關稅對科網股影響甚微 首選阿里攜程騰訊音樂及騰訊
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摩根大通發表研究報告指出，撇除跨境電商業務外，美國關稅戰升級對中國互聯網公司收入的影響主要是間接的。出口疲軟可能導致消費疲軟，進而影響廣告需求。報告估計，關稅紛爭對線上消費的影響甚微，預測可能少於0.5%。摩通的經濟師預期，關稅將對中國經濟增長帶來約0.4個百分點的負面影響，而對中國零售銷售額的間接影響可能約為0.3%。這顯示出中國互聯網行業在面對外部挑戰時，仍有一定的韌性。
《大行》大摩：若中概股除牌 估值和流動性下行風險可控
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摩根士丹利發表報告指出，隨著中美關稅的升級，美國存託憑證（ADR）退市的風險再次浮現。該行表示，目前ADR在MSCI中國指數中的權重達25%，其中超過80%的公司已在香港雙重上市。因此，即使發生退市情況，也能確保交易的順暢，對中國股市的影響將是短期負面，但長期來看是可控的。如果所有ADR公司同時退市，大摩認為這將標誌著中美地緣政治關係的進一步惡化。
據報中國官員與中概股巨擘討論自美國退市可能性
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美國日前宣布暫緩對多個國家或地區施加對等關稅90天，但中美貿易衝突仍在升級，未見減退跡象。《華爾街日報》引述知情人士透露，中國官員最近與一些大型企業討論了將其股票從美國證券交易所退市的可能性，以降低這些公司對美元及不斷上升的地緣政治風險的依賴。此外，中國政府還向考慮赴美旅遊或留學的公民發出風險提示，顯示出政府希望企業和公民對當前形勢保持警惕。
在這些報告中，我們可以看到，儘管中美貿易緊張局勢持續升級，但對於中國互聯網公司的影響並不如預期那麼直接和嚴重。尤其是像騰訊、京東和網易等企業，似乎能在這種環境中保持穩定的增長潛力。而摩根士丹利的報告也強調了市場的流動性和估值風險是可控的，這對投資者來說是一個相對正面的信號。然而，隨著中國政府與企業之間的對話加深，未來中概股在美國的生存空間可能會受到更大的挑戰，這也許意味著投資者需要重新評估他們的投資策略，特別是在地緣政治風險日益加大的背景下。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
