港股戰報｜泡泡瑪特股價回吐 建銀看好未來升勢

泡泡瑪特股價回吐7%

泡泡瑪特（09992.HK）股價出現回吐，最新報216.2港元，跌幅達7.29%，成交量達1,065.7萬股，涉及資金約23.84億港元。泡泡瑪特昨日股價曾創歷史新高，見235港元，年內累計升幅超過160%。

建銀國際首予泡泡瑪特目標價256港元及「優於大市」評級

建銀國際發表報告，首次給予泡泡瑪特（09992）目標價256港元，並評級為「優於大市」。報告指出，受惠於中國業務的穩健增長和海外市場的快速擴張，預計泡泡瑪特於2025至2027年期間的盈利複合年增長率將達44%，收入複合年增長率則達38%。報告強調，泡泡瑪特在快速擴張的收藏玩具市場中擁有主導地位，今年首季其國內外業務均錄得亮眼表現。

泡泡瑪特明日除淨 股價回吐逾3%

泡泡瑪特（09992）將於明日除淨，昨日股價高見235港元，創新高後，今日股價回吐，報225.2港元，較昨日收市價233.2港元下跌3.43%。今年以來，泡泡瑪特股價已累計上升約1.6倍。公司派發末期息約0.8146元人民幣，折合每股約0.86633港元。

建銀國際：泡泡瑪特盈利增長前景樂觀 首予「優於大市」評級

建銀國際最新研究報告首次給予泡泡瑪特（09992.HK）「優於大市」評級，目標價256港元，預計未來12個月市盈率約50倍。報告預測，泡泡瑪特在2025至2027年間，收入及盈利的年均複合增長率將分別達到38%及44%。建銀國際指出，泡泡瑪特持續推出新產品推動業務增長，加上積極拓展全球市場，年初至今已開設逾35間新分店，增長動力充足。

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【編輯評論】

泡泡瑪特近期股價雖然出現回吐，但整體走勢依然強勁，年內累計升幅超過160%，反映市場對其收藏玩具市場主導地位的高度認可。建銀國際的首次「優於大市」評級及256港元的目標價，顯示機構對泡泡瑪特未來盈利和收入增長的信心，尤其看好其在中國及海外市場的雙重推動力。

不過，股價短期回吐與明日除淨有直接關係，這種正常的市場調整不應過度解讀。泡泡瑪特能在全球迅速開設新店及持續推出新產品，顯示其商業模式和品牌影響力具備良好延展性。未來的挑戰在於如何保持產品創新力及消費者熱情，避免市場過度飽和或同質化競爭加劇。

對香港投資者而言，泡泡瑪特的增長故事不僅是中國消費升級的縮影，也反映了文化創意產業的潛力。隨著全球收藏玩具市場持續擴大，泡泡瑪特若能抓住海外市場的機遇，或將成為長線投資的亮點。不過，投資者亦需留意市場波動及行業競爭，保持謹慎態度。

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