港股戰報｜比亞迪股價受壓！銷量目標與利潤預測現分歧？

比亞迪股價受壓，市場關注銷量目標
比亞迪(01211.HK)於近日公布了去年的業績後，今早股價出現下滑。盤中股價一度低見386.8元，跌幅達4.1%，最新報389.6元，整體下跌3.5%，成交額為23.6億元。市場目前關注比亞迪今年的銷量目標指引。根據招銀國際的預測，比亞迪今年的銷量目標將按年上升23%，達到525萬輛；而摩根大通則預測比亞迪的交付量將增長約30%，達到550萬輛。此外，中銀國際指出，比亞迪需要更多證據來支持其高端化策略的有效性。

招銀國際看好比亞迪的盈利前景
招銀國際在其研究報告中表示，比亞迪(01211.HK)上季的盈利表現相當強勁，利潤率亦超出市場預期，進一步強調了規模經濟的重要性，為今年的盈利奠定了良好基礎。該行預計，比亞迪今年將優先考慮銷量，透過推出新車型、擴展海外市場、升級電池技術及發展自動駕駛技術，這些措施有望為集團創造穩健的盈利。招銀國際將比亞迪今年的淨利潤預測上調8%至575億元人民幣。

中信里昂指出比亞迪未來的挑戰
中信里昂在其報告中提到，比亞迪控股(01211)在2024年的業績仍顯示出韌性，但每輛車的利潤低於市場預期。該行計算出比亞迪每輛車的平均售價為14萬元人民幣，淨利潤為9331元人民幣。儘管銷售價格和利潤率的增長受惠於產品組合的改善以及高端品牌和出口的貢獻，但比亞迪在2024年還需面對約120億元人民幣的保修費用，這將對其利潤構成壓力。

小米配售新股，影響股市
小米(1810)近日公佈以先舊後新的方式配售8億股，佔擴大後股本約3.1%。每股配售價為53.25元，較昨日收市價57元折讓6.58%，預計集資426億元。小米股價低開逾5%，成為一個月內繼比亞迪之後第二宗大型車企的「抽水」事件。配股將攤薄股東權益，短期內股價可能會受到壓力。市場將密切關注小米今日能否守住配股價。

總結來看，比亞迪在面對市場壓力的同時，也展現出其強勁的盈利潛力和發展方向，尤其是對於高端市場的追求。不過，未來的競爭及成本控制將成為其能否持續增長的關鍵。投資者應該關注比亞迪的銷量目標是否能夠達成，這將直接影響其股價走勢和市場信心。同時，與小米的情況相比，比亞迪的市場反應和業務策略將成為觀察行業動態的重要指標。

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