港股戰報｜哈爾濱家裝補貼最高1.5萬搶先睇

哈爾濱今啟動「國補」家裝消費品煥新活動 累計最高獲1.5萬人民幣補貼

哈爾濱市於今日（5月19日）正式啟動「國補2025年家裝消費品煥新活動」，此次補貼涵蓋裝修材料、衛生潔具及傢具照明三大品類，共涉及53個小類產品。消費者購買符合條件的產品後，根據折扣後的最終售價可享受15%的立減補貼；若購買一級能效或水效標準商品，補貼比例更提升至20%。每位消費者在每類產品中只限申請一次補貼，單筆補貼上限為2,000人民幣，整個活動期間累計最高可獲得1.5萬元人民幣的補貼。

研報掘金丨國聯民生：海爾智家業績超預期，維持“買入”評級

國聯民生證券於5月12日發佈研報指出，海爾智家（股票代碼600690.SH）在2025年第一季度表現超出預期，儘管面對高基數挑戰，公司國內收入和盈利展望依然積極。海外業務盈利有望迎來趨勢性增長，中期可能受益於產能和供應鏈格局的重塑。短期來看，國內基數下降，內銷市場預計持續改善；同時，數字營銷的轉型推動費用降低，海外受益於降息周期，財務費用率有望改善，海外利潤率的拐點值得關注。預計海爾智家2025年淨利潤將達54.87億元人民幣，增長約15.1%。

傳印度富豪Sunil Mittal擬20億美元洽購海爾智家印度公司股權

2025年5月9日消息，印度富豪Sunil Mittal計劃以20億美元洽購海爾智家在印度的子公司股權。此舉可能進一步擴大海爾智家在印度市場的影響力，鞏固其在當地的業務布局。

海爾智家累計回購607萬A股 金額1.49億人民幣

海爾智家於2025年5月6日公告，已累計回購607萬股A股，回購總金額達1.49億人民幣。公司表示，此舉旨在提升股東價值，增強市場信心。

《大行》大和降海爾智家目標價至27元 評級「買入」

2025年5月8日，大和證券將海爾智家的目標價由此前水平下調至27元，但仍維持「買入」評級，認為公司未來市場表現仍具潛力。

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【評論及深入分析】

海爾智家近期動作頻頻，從國內市場的積極補貼政策，到海外市場的戰略資本運作，均展示了其多維度的成長策略。哈爾濱的「國補」活動不僅為消費者提供了實質性的購買激勵，也反映出國家對家裝消費升級的政策支持，這對海爾智家等家電巨頭無疑是利好消息，有助於推動國內市場的銷售增長。

在財務表現方面，國聯民生證券的樂觀評估和大和證券的「買入」評級，均突顯了海爾智家在國內外市場的穩健業績和長期競爭力。值得注意的是，海外業務的盈利拐點和供應鏈重塑，顯示公司正積極應對全球經濟變化，提升運營效率。

而印度市場的戰略布局更是亮點。Sunil Mittal擬以20億美元收購海爾智家印度子公司股權，這不僅是對海爾智家印度業務價值的肯定，也象徵著海爾智家在新興市場的深耕與擴張。印度作為全球人口大國，家電市場潛力巨大，這筆交易若成行，將為海爾智家帶來更多資源和市場機遇。

最後，海爾智家的回購行動則體現了管理層對公司未來發展的信心，透過回購提升股東價值，也是對市場信心的一種正面傳遞。

結合以上各方面，海爾智家正處於一個多點開花的成長階段，既有政策紅利，也有國際資本和市場擴張的雙重推動。未來投資者和市場參與者應密切關注其海外市場拓展成效及國內消費升級趨勢，這將是公司能否持續保持領先地位的關鍵。

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