港股戰報｜內地車市競爭激烈 比亞迪續挫車股普遍軟

憂價格戰加劇 車股普遍偏軟 比亞迪續跌4%

市場近日擔心促銷活動可能引發內地車廠之間的價格戰，競爭愈趨激烈，結果或會壓縮車企利潤空間。今早（27日），內地主要汽車股普遍表現疲弱。比亞迪（01211.HK）繼昨日（26日）急跌近9%後，今早以低開1.7%開始交易，隨後跌幅進一步擴大，至中午收市時報407.4港元，跌幅達4.2%，成交額達40.14億元。其他主要車企股份亦普遍轉弱，其中廣汽（02238.HK）和長安汽車（023…）均出現下跌。

乘聯會崔東樹：首四月中國佔世界汽車份額33%

中國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹發表文章指出，2025年4月全球汽車銷量達到756萬輛，同比增長5%。雖然美國和中國汽車市場4月表現強勁，但相較於2018年4月的高峰期，仍低約1%，屬歷史上的中高位水平。今年首四個月，全球汽車銷量共計3,026萬輛，亦同比增長5%。中國市場佔全球汽車銷量約33%。崔東樹解釋，中國車企年初銷量較低，主要是受春節假期影響屬正常現象。隨著政策刺激逐漸發揮效果，中國汽車市場有望繼續回升。

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**評論與分析：**

內地車市目前面臨價格戰的隱憂，這在短期內對車股，尤其是龍頭企業比亞迪造成了明顯壓力。價格戰雖然能刺激銷量，但長遠來看，可能會削弱企業的盈利能力，甚至引發市場整合。比亞迪作為新能源車領頭羊，其股價波動反映出市場對利潤空間的擔憂。投資者需要警惕價格競爭帶來的風險，並關注企業如何調整策略以保持競爭優勢。

另一方面，乘聯會的數據顯示，中國仍然是全球汽車市場的核心力量，佔有三分之一的市場份額。儘管短期有季節性波動，但政策刺激和市場需求的逐步回暖為中國車市注入了信心。這提醒我們，車市的競爭不僅是價格的較量，更是技術創新、品牌建設和服務體驗的全方位競爭。

總結來說，未來車市的走勢將取決於多重因素，包括政策支持力度、技術進步速度及企業的市場策略調整。對香港及國際投資者而言，深入理解這些動態，有助於把握汽車產業鏈的投資機會與風險。蔚來等新能源車企在這場競爭中，如何尋找差異化優勢，或將成為下一個市場焦點。

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