《大行》高盛料網易線上遊戲收入按年增7% 目標價升至193元
高盛最新研報指出，網易（09999.HK）將於五月中旬公佈今年第一季度業績。由於PC遊戲收入持續改善，加上嚴格控制營運開支，預計網易線上遊戲收入將按年增長7%，較上一季度的5%增速有所提升。同時，首季的延遞收入亦預計按年增長12%。不過，毛利率可能因IP收入分成成本增加而受壓，預計按季下跌至60.2%。展望2025至2027年，網易的營運狀況仍被看好。
《港股》恒指高開73點 創科揚逾4% 百勝中國績後受壓
美國科技股業績表現優於預期，推動納斯達克指數上升1.5%，道指亦升83點（約0.2%）。美國與中國就貿易問題展開接觸，令港股早盤高開。恒指高開73點，報22,192點；國指高開23點，報8,100點；恒生科技指數高開24點，報5,112點。出口股創科實業（00669.HK）高開4.1%，家電股海爾智家（06690.HK）亦有不錯表現。反觀百勝中國因業績公佈後表現受壓。
內地部署開展「清朗-整治AI技術濫用」專項行動
為規範AI服務與應用，促進行業健康有序發展，並保障公民合法權益，中央網信辦發出通知，於全國展開為期三個月的「清朗-整治AI技術濫用」專項行動。該行動分兩階段推進。第一階段重點加強AI技術源頭治理，清理違規AI應用程式，加強AI生成合成技術和內容標識管理，推動網站及平台提升檢測和鑒偽能力。此舉反映內地對AI技術安全與合規的高度重視。
內地首季遊戲市場收入按年增18% 按季跌1.2%
中國音數協遊戲工委發布2025年第一季度中國遊戲產業報告，首季遊戲市場收入達857.04億元人民幣，較上一季度下跌1.21%，但較去年同期增長近18%。移動端與客戶端遊戲的強勁表現推動整體市場增長，新品及雙端互通遊戲帶來額外增量。報告指出，部分長線運營產品仍保持穩定增長，反映市場的成熟與多元化發展。
《大行》高盛：遊戲板塊本質不受美國關稅影響 跨多平台遊戲發布將為趨勢
高盛最新研報分析了中國、日本、南韓及東盟16大遊戲發行商及全球1,500款手機遊戲，發現遊戲行業本質上不受美國關稅政策影響（硬件除外），反而更受產品線豐富度及經典遊戲的影響。這部分解釋了今年以來遊戲板塊股價表現優於大市的原因。市場對新遊戲及硬件推出的期待也在升溫。高盛預計，今年全球主流遊戲將以跨多平台發布為趨勢，推動行業進一步擴展。
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【評論與啟示】
從以上消息可見，網易作為中國遊戲行業的龍頭之一，依靠PC遊戲收入回升及嚴控成本，展現出不錯的增長潛力。高盛將其目標價上調至193元，反映市場對其未來表現的信心。然而，毛利率受IP分成影響，警示遊戲公司在內容授權成本上的壓力不容忽視。
此外，內地對AI技術濫用的專項治理行動，顯示監管層對新興技術的嚴格把控，尤其是在數據安全與內容合規方面。對遊戲和科技企業來說，這既是挑戰，也是提升技術和合規能力的契機。
從行業趨勢來看，跨多平台遊戲的興起將成為未來發展的重點，這不僅有利於擴大用戶基礎，也能提升產品生命週期和收入多元化。投資者及開發商應密切留意這一趨勢，靈活調整策略以迎合市場需求。
最後，港股市場受美國科技股表現和中美貿易動態影響明顯，短期波動性較大。投資者在關注遊戲及科技板塊時，需兼顧宏觀經濟及政策風險，做好風險管理。網易作為其中重要一員，其業績和技術創新動向將成為市場焦點。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
