招商證劵：維持京東集團目標價209港元 評級“增持”
招商證劵國際於5月16日發表報告，繼續維持京東（9618.HK）目標價為209港元，預計股價仍有約53%的上升空間，評級為“增持”。報告指出，將於近期舉行的618大促將成為觀察京東戰略調整的重要時刻。京東的核心業務估值依然具吸引力，股東回報的潛在收益率達到7.6%。此外，鑑於京東零售與外賣業務的強勁表現，招商證劵將京東2025/26財年的收入預測分別上調約2%及3%，預計該財年京東業績將持續增長。
《AI》京東集團－ＳＷＲ(89618.HK)出現「黃金交叉」技術圖表形態
京東集團－ＳＷＲ（89618.HK）最近技術走勢中，10天移動平均線成功突破20天移動平均線，形成所謂的「黃金交叉」形態。當前股價報122.100港元，較前日下跌2.242%，成交量約為1.05萬股，成交額為128萬港元。近期表現方面，3日內跌幅3.4%，5日微跌0.25%，10日則上升約2%。成交量方面，上一交易日成交4.28萬股，過去5日平均成交量為2.14萬股，顯示交易活躍。
招商證劵:京東集團(09618)第一季業績超預期 維持目標價209元
招商證劵國際再度發表報告，確認維持京東集團（09618）目標價209港元，評級為「增持」，對股價仍有53%的上升空間。報告強調，618大促是檢視京東策略調整的關鍵時機。2025年第一季業績表現超出預期，收入同比增長16%，超出預期4%。其中，京東零售收入增長16%，超出預期5%，毛利率維持穩健。整體來看，京東的核心業務展現出強勁動能。
標普上調京東今年收入增長預測至5.9%
評級機構標普近日表示，京東（09618.HK）（JD.US）的零售業務在政府支持下繼續增強，今年首季業績略超市場預期。各品類收入穩健增長，增幅介乎13%至17.1%。基於此，標普將京東今年的收入增長預測由4.9%調升至5.9%。標普同時指出，京東正積極擴展食品配送業務，雖然企業對消費者的補貼、對商戶的最低收費以及額外工資支出將加大新業務的虧損，但這是長遠發展的必要投資。
京東外賣業務日均訂單超越2,000萬單 再創新高
京東外賣業務近日公佈，日均訂單量已突破2,000萬單，刷新歷史新高。這一數據不單反映出京東在外賣市場的強勁增長勢頭，也顯示消費者對京東外賣服務的高度信任和認可，進一步鞏固其在激烈競爭中的市場地位。
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【評論與啟示】
近期多家機構對京東集團的評價持續樂觀，招商證劵和標普均上調了收入預期，並維持甚至提升目標價，反映市場對京東業務潛力的信心。尤其是京東零售和外賣業務的雙輪驅動，成為推動集團持續增長的核心力量。618大促作為中國電商年度盛事，不僅是銷售的爆發點，更是檢驗京東調整策略和執行力的關鍵時刻。
技術面上，京東ＳＷＲ出現黃金交叉，雖然短期股價有波動，但長線趨勢向好，投資者可關注後續量價配合情況。標普提及的食品配送業務雖然目前虧損擴大，但這種先期投入換取市場份額的策略，與京東過往在電商物流上的成功經驗相似，有望在未來轉化為穩定的盈利點。
日均訂單突破2,000萬單的外賣業務，顯示京東非核心業務板塊的高速成長，這對於多元化收入結構和抵禦市場風險具有重要意義。整體來看，京東正處於一個策略調整與業務擴張的關鍵期，如何平衡短期虧損與長期增長，將是投資者和管理層需要密切關注的焦點。
從香港投資者角度出發，京東的增長潛力與市場位置依然值得期待，但考慮到中國宏觀政策和競爭環境的不確定性，建議保持靈活的投資策略，密切追蹤業績公佈及政策變化，尋找適合的入市時機。京東的多元化策略和技術面利好，為其未來發展提供了穩固基礎，是一隻值得長線關注的港股龍頭。
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