《大行》中銀國際升京東健康目標價至47元 評級「買入」
中銀國際發表研究報告指出，京東健康（06618.HK）去年第四季收入按年增長25%，經調整淨利潤率達10.6%，創歷史新高。該行相信京東健康會堅定推行其2025年投資計劃，並由第二季起加大多個領域的投資力度。雖然將集團收入預測上調2%，但仍維持今年經調整經營溢利27億元人民幣的預測。中銀國際將目標價由45元調升至47元，並維持「買入」評級。
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《大行》高盛上調京東健康未來收入及盈利預測 目標價升至42.5元
高盛報告指出，京東健康（06618.HK）首季收入和利潤均超出預期，主要受惠於藥品及營養產品的強勁銷售及毛利率擴大。高盛重申對京東健康在線上醫療健康行業領先地位的信心，基於其強大的供應鏈能力及在用戶群中的品牌知名度。管理層考慮到下半年將加大投資力度，對今年收入維持雙位數增長、營運利潤按年基本持平的保守指引。但高盛預測公司未來仍有增長空間，將目標價調升至42.5元。
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《大行》高盛：京東健康首季表現勝預期 升目標價至42.5元
高盛研究報告指出，京東健康（06618.HK）今年首季收入和利潤均勝預期，主要由藥品及營養產品銷售強勁，以及毛利率擴張推動。該行重申對京東健康行業領先地位的信心，因公司擁有強大供應鏈和品牌認知度。管理層預計今年全年收入將實現雙位數增長，營業利潤與去年相若。高盛認為這一指引較為保守，因下半年投資力度加大，仍看好公司長期發展，故將目標價上調至42.5元。
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《大行》中金列出恒生科指成份股調整及權重變動與被動資金變化預測(表)
中金報告指出，恒生指數公司於上周五（16日）公布恒生科技指數季度調整結果，將於6月9日生效。此次調整中，比亞迪（01211.HK）納入指數，權重達8%；閱文集團（00772.HK）被剔除，剔除前權重為0.49%。成份股數量維持30隻不變。報告還列出各成份股權重變動及潛在被動資金流動的預測。
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《大行》建銀國際升京東健康目標價至45.4元 首季收入和毛利率超出預期
建銀國際報告指出，京東健康（06618.HK）2025年第一季度業績超出預期，主要得益於收入增長和毛利率擴張。總收入按年增長25.5%，達166億元人民幣。剔除流感病例推動的藥品需求，銷售仍增長18%，高於該行預估的152億元（原預計增長15%）。自營（1P）和第三方平台（3P）均保持雙位數增長，反映業務模式多元化及市場需求強勁。建銀國際將目標價調升至45.4元。
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《大行》滙豐研究升京東健康目標價至45元 業績超預期已反映在股價中
滙豐研究報告指出，京東健康（06618）首季經營盈利較去年同期增長1.2倍，業績超出市場預期，但該優異表現已反映在股價中。滙豐認為，京東健康的業務模式及市場地位將持續支撐其增長潛力，故將目標價調升至45元。
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評論與深度分析
近期多家國際及本地大型券商均上調京東健康目標價，且評級多維持「買入」，充分反映市場對該公司未來發展的樂觀態度。京東健康能持續錄得穩健的收入增長和毛利率提升，顯示其在中國線上醫療健康市場的競爭力日益鞏固。尤其是其強大的供應鏈管理和品牌知名度，成為行業龍頭的重要支柱。
然而，管理層對下半年加大投資的保守指引，反映出市場競爭加劇及政策監管的不確定性。這種策略性投入短期可能壓縮利潤，但長遠看有助於拓展業務範圍及提升服務質量，鞏固市場領導地位。
對香港投資者而言，京東健康的股價已部分反映其業績增長，但仍有潛在升值空間。投資者應密切關注其下半年投資成效及行業政策變化，這將決定其未來盈利持續性。此外，恒生科技指數成份股調整亦顯示市場生態變化，京東健康能否在新一輪科技股競爭中突圍，亦是關鍵看點。
總括而言，京東健康正處於一個由高速成長轉向質量提升的關鍵階段。投資者和業界人士需從多角度審視其業務模式，警惕風險同時把握行業數字化和健康服務需求爆發帶來的新機遇。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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