《大行》中銀國際變更中國互聯網平台推薦順序 首選騰訊
中銀國際最新報告指出，國家統計局於本周一（19日）公佈了2025年4月份社會消費品零售數據。數據顯示，4月份社會零售總額同比增長5.1%，其中剔除汽車後的零售額同比增長5.6%，但整體增速低於市場預期，反映出消費者信心仍然不足。線上零售額方面，4月份同比增長7.1%，基本符合預期，主要受益於國家補貼政策的推動，尤其是電子產品和家電類別的帶動。報告亦提到，基於市場變化，中銀國際調整了對中國互聯網平台的推薦順序，將騰訊列為首選。
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《AI》京東集團－ＳＷ(09618.HK)出現「區域突破」技術圖表形態
京東集團－ＳＷ（09618.HK）近期股價出現區域上軌突破，現報134.700港元，升幅0.899%，成交量達254萬股，成交額約3.41億港元。過去三日股價上升2.2%，雖然五日內曾下跌4.873%，但十日內整體仍有2.903%的升幅。技術分析指，區域突破代表股價成功突破近期的阻力區，可能預示後市有進一步上升空間。
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美股異動丨京東盤前漲超1% 機構指618大促有望進一步提高線上消費活力
2025年5月20日，京東（JD.US）美股盤前股價上漲1.13%，報34.07美元。申萬宏源發佈研報指出，2025年促消費及擴大內需的政策基調明確，618年中大促正式啟動，結合國家補貼政策和平台投入，有望進一步激活線上消費活力及提升滲透率。申萬宏源看好電商板塊，尤其是聚焦核心業務及堅定推動人工智能應用的企業。
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據報日本對小型包裹關稅豁免進行審查
據《彭博》消息，日本正對小型包裹的關稅豁免政策進行審查，涉及包括從中國運送的包裹。此舉可能對Shein及Temu等跨境電商平台構成新挑戰。上周日本政府稅務專家小組討論了小型包裹關稅豁免的問題，重點關注公平競爭問題以及防範非法毒品和假冒商品流入。現時價值低於一萬日圓的小型包裹多數享有關稅豁免，一旦取消豁免，這些包裹將面臨更高成本，可能影響跨境電商業務。
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交銀國際:持續關注國補延續及618大促活動對電商平台拉動
交銀國際最新研究報告顯示，2025年4月內地實物電商網上零售額經調整後同比增長6.1%。分品類來看，受益於以舊換新政策補貼範圍擴大，通訊器材同比增長20%；家裝季開啟後，家電需求逐月回升，4月同比增長高達39%，較3月進一步加速，家具市場也持續回暖。報告指出，將持續關注國家補貼政策的延續及618大促活動對電商平台的推動作用。阿里巴巴（09988）電商業務亦被看好。
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內地將設國家統一技術交易服務平台 推動科技服務業高端化發展
內地計劃建立國家統一技術交易服務平台，旨在推動科技服務業向高端化方向發展，促進技術成果的轉化與交易，提升整體科技創新能力。
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### 編輯評論：
今次多篇報道集中反映了中國及京東集團所處的宏觀經濟和行業環境，尤其是消費市場的復甦節奏與電商板塊的發展動態。從中銀國際對消費數據的分析可見，儘管整體消費增速不及預期，但線上零售仍保持穩定增長，顯示國家補貼政策在提振電子產品與家電類商品銷售方面發揮了關鍵作用。京東作為中國電商巨頭之一，股價技術面出現區域突破，且受到618大促等活動的刺激，機構普遍看好其在線上消費活力提升的潛力。
值得注意的是，日本對小型包裹關稅豁免政策的審查，透露出跨境電商在國際監管環境中面臨越來越多挑戰，可能影響中國電商出口的成本結構與競爭力。這種政策變動提醒我們，電商企業除了關注國內市場的促銷與補貼政策外，還需密切留意海外政策風險。
交銀國際的報告則進一步強調了家電及通訊設備領域的強勁需求回暖，這與京東的主營業務高度契合，顯示出科技硬件與消費升級的趨勢仍在加速。最後，內地推動統一技術交易平台的措施，標誌著中國科技創新體系正逐步完善，這對京東這類具備強大物流和技術背景的綜合性平台公司而言，將帶來新的發展機遇。
總結來看，京東正站在多重利好政策和市場趨勢的交匯點上，但同時也面對國際監管和市場競爭加劇的雙重考驗。未來能否持續把握技術創新和消費升級的脈搏，將是其能否保持領先的關鍵。作為香港投資者和消費者，理解這些多維度因素，有助於更加全面地評估京東的發展前景。
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