信達證券分析中美關稅未來三大走向
信達證券最新報告指出，中美雙方在實施極端關稅一個月後，於日內瓦經貿會議發表聯合聲明。經過這次調整，美國將原本高達145%的對華加徵關稅降至30%（包含10%的對等關稅及20%的針對芬太尼的特別關稅），中國則將對美國商品加徵的125%反制關稅大幅降至10%。不過，聲明中提及24%的關稅只是暫停，並非永久取消，雙方將在90天後再次評估局勢。信達證券根據此情況，提出中美關稅演變的三個可能方向，為市場提供前瞻指引。
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舜宇光學4月手機鏡頭出貨量微升，車載鏡頭需求大幅增長
舜宇光學科技（02382）公布4月份手機鏡頭出貨量達1.03億件，按年增長1.3%，按月則上升9.2%。同期，車載鏡頭出貨量達1156.6萬件，按年大幅增長28.9%，按月亦增17.8%，主要受惠於客戶對車載產品需求提升。至於手機攝像模組出貨量則為3924.7萬件，按年下跌14.1%，但按月仍有5%的增長。公司表示，手機攝像模組的下跌主要因專注於中高端項目，產品結構較去年同期有所改善。
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港股蘋果概念股回調，舜宇光學跌近6%
港股市場中，昨日因中美互降關稅帶動大幅上漲的蘋果概念股，今日未能延續升勢。高偉電子跌超6%，舜宇光學下跌5.8%，比亞迪電子跌超5%，丘鈦科技跌超4%。消息指，臨近「6.18」購物節，蘋果手機再次大幅降價，引發市場關注。業內人士分析，短期內降價可能刺激部分消費者購買慾望，但長遠來看，或會影響蘋果品牌形象及其高端市場定位。
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筆者評論與觀點
從以上資訊可見，舜宇光學的業務雖面臨手機攝像模組出貨量下滑的挑戰，但其在車載鏡頭領域的強勁增長，顯示出公司在多元化產品布局上的成效。隨著汽車智能化及電動化趨勢持續加速，車載鏡頭需求有望保持高增速，成為舜宇未來業績增長的重要驅動力。
然而，手機市場依然是舜宇的核心業務，面對全球智能手機市場競爭加劇及蘋果手機降價的壓力，舜宇如何維持其中高端產品的競爭力及提升利潤率將是關鍵。蘋果降價策略雖短期刺激銷量，但長遠可能削弱品牌溢價，間接影響供應鏈企業的議價能力和盈利空間。
另外，中美關稅的走向對舜宇這類出口依賴型企業影響深遠。信達證券提及的三種可能關稅走向，將直接影響企業的成本結構和市場策略。投資者和行業觀察者應密切關注中美貿易政策的動態，因為任何關稅調整都可能引發產業鏈的連鎖反應。
總括來說，舜宇光學目前正處於轉型和調整階段，如何在手機鏡頭市場保持優勢，同時抓住車載鏡頭市場的爆發機遇，將決定其未來的成長潛力。對投資者而言，深入理解這些細分市場的趨勢及政策風險，是評估舜宇光學投資價值的關鍵。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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