法國新創代幣化股票交易所重塑IPO模式

法國新推出的代幣化股票交易所希望重新定義IPO

法國的Lightning Stock Exchange（Lise）計劃在2026年第一季度推出首個代幣化首次公開募股（IPO），目標是成為歐洲完全代幣化的股票交易所。

Lise是一家總部位於法國的新股票交易所，旨在專注於中小型企業（SME），並以大膽的雄心進入市場。法國的監管機構——審慎監管與解決局（ACPR）已經授予Lise一個分佈式賬本技術（DLT）交易和結算（TSS）許可，為其在歐洲的代幣化股票交易所鋪平了道路。

Lise的總經理Mark Kepeneghian在LinkedIn上表示：“這一批准授權我們在歐洲運營首個專注於股票的代幣化交易所。”

Lise由包括法國巴黎銀行（BNP Paribas）和法國公共投資銀行（Bpifrance）等主要法國銀行支持，是Kriptown的子公司，Kriptown自我定位為“針對初創企業和中小企業的數字資產新交易所”。

DLT TSS許可是什麼？

DLT TSS許可是根據歐盟的DLT試點計劃頒發的授權，該計劃是一套針對使用分佈式賬本技術的市場基礎設施的規範。自2023年3月生效以來，DLT試點計劃為符合金融工具市場指令（MiFID II）下的加密資產交易和結算提供了法律框架。

Lise表示，DLT TSS許可使其能夠創建下一代市場基礎設施，將“市場和交易後功能整合在一個基礎設施內”。這標誌著金融市場運作的“深刻轉變”。

重新思考IPO與代幣化

Lise獲得DLT TSS許可的消息是在2025年4月其首次亮相後幾個月，當時該公司表示其使命是“根本性地重新思考首次公開募股（IPO）的概念”。Lise強調，通過資產代幣化，該公司正在開發一種獨特的市場基礎設施，這種方法不僅確保了高安全性，還降低了與IPO和公開上市相關的成本。

Kepeneghian告訴Cointelegraph，預計首批代幣化IPO將於2026年初進行，這將成為該模式的概念驗證，並且該公司預計在2027年將再代幣化10個IPO。

法國農業信貸銀行成為投資者

一些主要的歐洲銀行已經對Lise的IPO代幣化努力進行了投資。法國農業信貸銀行（Crédit Agricole）旗下的資產服務銀行集團Caceis在8月收購了Kriptown的一個少數股份，以支持Lise的推出。

Caceis表示：“這一舉措重申了其推動金融行業轉型的承諾，並促進創新的數字生態系統。”該公司還補充道：“這項投資符合Caceis多年來在數字資產方面的長期戰略，旨在支持市場基礎設施的轉型。”

Lise在歐洲的代幣化努力標誌著代幣化證券日益增長的趨勢，隨著主要加密交易所如Gemini和Kraken在今年早些時候為歐盟客戶推出代幣化證券產品，這一趨勢愈發明顯。

這一新興的代幣化股票交易所不僅有助於中小企業獲得資金，還可能改變傳統IPO的運作方式，為投資者提供更高的安全性和更低的成本。隨著市場對代幣化資產的需求不斷增長，Lise的成功與否將成為未來金融市場的重要指標。

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