**法國債券投資者面對穆迪評級審查的挑戰**
據路透社報道，評級機構穆迪將於星期五審查法國的主權評級，這可能成為債券投資者情緒的下一次考驗。穆迪目前給予法國的評級為Aa2，而市場已經反映出對降級的風險，因為對該國財政狀況的擔憂持續。
**為何這很重要**
評級機構的決定會影響國家在債券市場籌集資金的難易程度。若評級被降，將對本已脆弱的法國政府施加壓力，並可能影響外國投資者對法國債務的需求——外國投資者是該國債券市場的主要參與者。法國是歐洲最大的債券市場之一，未償還債務約為2.6萬億歐元（約2.8萬億美元）。
**數字分析**
法國與德國10年期國債收益率的差距——投資者持有法國債券所要求的溢價——最近為74個基點。這一數字在總理米歇爾·巴尼耶提交2025年預算案之前約為77個基點，在夏季達到多年高點超過85個基點。法國的信用違約掉期（CDS）已經與單A-或甚至BBB級的掉期交易一致，低於法國目前的AA評級。
根據S&P全球市場情報數據，法國的五年期CDS為33個基點，而西班牙的CDS為31個基點，穆迪對西班牙的評級比法國低兩個級別。今年夏季選舉前，法國的CDS約為24個基點。
**關鍵引述**
“我預計若穆迪降級法國評級，市場將會有顯著反應，但我認為這種情況非常不可能發生，” Allianz全球投資高級固定收益專家Massimiliano Maxia表示。
“雖然前景改變是可能的，但我不預期穆迪會降級，因為該評級機構非常關注債務的可負擔性，” 德國商業銀行利率和信用研究主管Christoph Rieger說。
**背景**
在七月，穆迪警告法國選舉結果對該國信用評級不利。競爭對手Fitch在十月中旬將法國的評級展望從”穩定”下調至”負面”，並保持其AA-的評級。今年五月，法國被標普降級至AA-。
法國10年期國債收益率最近為3.05%，而六月初約為3.2%。
**未來展望**
市場正在等待國民議會通過2025年預算案，該預算案包括600億歐元的支出削減和增稅措施。巴尼耶的少數派政府在推動議會批准該計劃時面臨不信任動議的風險。
**編者評論**
法國的財政狀況和政治局勢正面臨巨大壓力。若穆迪選擇降級，將進一步加劇市場的不安。法國政府必須在財政紀律和經濟增長之間取得平衡，而這對於市場信心至關重要。若政府未能有效管理，將可能導致資金外流，進一步削弱經濟增長。這次評級審查結果將成為市場參與者關注的焦點，並可能為未來的政策調整提供指引。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
