海灣地區發行人無懼市場波動，積極籌劃新一輪債券發行
杜拜（路透社）——儘管近期因美國總統特朗普的關稅政策引發市場動盪，海灣地區多個發行人，包括沙特阿拉伯擁有9250億美元資產的主權財富基金，仍計劃推出一系列債券發行。
自4月2日特朗普宣布大規模關稅後，市場波動加劇，即使他隨後撤回大部分關稅，投資者仍難以判斷其政策走向，令市場信心受挫。
據兩位直接知情人士透露，沙特公共投資基金（PIF）計劃在未來數周內發行1.5億至2億美元的伊斯蘭債券（sukuk），今年該基金已籌集了110億美元。此舉正值沙特面臨油價大跌壓力，必須增加舉債或削減開支，以應對可能損失數百億美元的挑戰。
Amwal Capital Partners固定收益聯席主管Zeina Rizk向路透表示：「中東地區最主要的擔憂是油價，但企業和政府的基本面都非常強勁，儲備增加，各方面表現良好。」
另外，兩位消息人士稱，阿布扎比港口公司亦計劃在未來幾周籌集20億美元資金。再者，新能源公司Masdar計劃發行10億美元的綠色債券，該消息獲第三位人士確認。不過，相關計劃尚未最終敲定。
PIF拒絕置評，阿布扎比港口公司與Masdar暫未回應採訪請求。
近年來，沙特及阿聯酋的國有企業積極透過發債籌資，支持海外收購，配合政府建設國家冠軍企業及經濟多元化戰略。然而，近期債市波動令發行成本上升。
Rizk表示，只要市場保持上周相對穩定，她並不擔心發債需求。「市場仍有強烈需求，剛過去一周杜拜Mashreq銀行發行5億美元sukuk便是明證。」
消息人士還透露，沙特Banque Saudi Fransi（BSF）本周也計劃發行一筆高於基準利率的債券。沙特國家銀行今年3月則已透過在台灣發行美元債券籌集7.5億美元。BSF未立即回應置評。
沙特銀行業在支持NEOM、Qiddiya及紅海等龐大項目融資中發揮關鍵作用，這些項目合計需要數千億美元資金。
信用評級機構惠譽預測，2025年沙特銀行業信貸增長將達12%至14%，貸款增速將繼續超越存款，存款缺口預計2024年將達3000億里亞爾（約799.6億美元）。
（1美元兌3.7517沙特里亞爾）
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評論與啟示
海灣地區國家在油價波動與全球貿易政策不確定的大環境下，依然積極布局債市，顯示出其對本身經濟韌性與長遠發展的信心。尤其是沙特公共投資基金持續擴大資金規模，反映其在國家轉型與多元化經濟策略中的主動性。這種舉措不僅是應對油價下跌帶來的財政壓力，更是為未來高科技、可再生能源等新興產業注入資金，助力打造國家“冠軍企業”。
同時，阿布扎比港口和Masdar等機構的債券計劃，凸顯出海灣地區綠色金融和基建投資的雙重趨勢。綠色債券的發行不僅符合全球可持續發展的大方向，也有助提升地區在國際資本市場的形象與吸引力。
不過，債市成本上升和全球經濟不確定性仍是挑戰，發行人需謹慎管理風險。對香港投資者而言，關注這些海灣主權基金和國有企業的債券動向，有助於捕捉中東經濟轉型的投資機會，同時也提醒需警惕地緣政治及市場波動風險。
總結而言，海灣地區的債券發行熱潮不僅是資金需求的反映，更是一場經濟結構調整和國際資本市場深度融合的戰略行動。未來值得留意其如何在全球宏觀經濟變局中，平衡風險與機遇，繼續推動區域經濟的可持續發展。
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