沃爾瑪電商爆發，股價目標直指120美元！

美銀分析師重申看好沃爾瑪 前景樂觀

美國銀行（Bank of America，簡稱BofA）分析師最新報告中，繼續對沃爾瑪（Walmart Inc.）持看好態度，強調這家零售巨頭憑藉其穩健的價值主張、全渠道業務增長以及不斷擴大的盈利動力，具備強勁的發展潛力。

BofA維持對沃爾瑪的「買入」評級，並將目標股價定為120美元。

分析師指出，沃爾瑪在便利性方面的領先地位尤為突出，目前其當日送達服務已覆蓋美國76%的家庭，預計年底將提升至95%。

電子商務方面，沃爾瑪年增長率超過20%，推動了總銷售額增長的一半。BofA強調，這得益於沃爾瑪在人工智能購物助理「Sparky」和無人機配送等創新技術的應用。

在國際市場上，沃爾瑪旗下的山姆會員店中國區將送貨時間縮短至46分鐘，而印度的Flipkart則創下3分鐘送達的紀錄，BofA特別提及這些卓越的配送速度。

此外，BofA預計沃爾瑪的利潤率將因數字廣告和第三方市場銷售等高毛利業務的擴展而上升，同時公司也在工資方面持續投入。

分析師表示：「經過多年在薪酬、供應鏈、自動化和數字化能力上的投資，我們認為沃爾瑪在收入和利潤兩方面都具備良好基礎。」

BofA的120美元目標價基於2027財年每股盈利預測2.90美元，對應41倍市盈率。分析師認為，這一估值溢價合理，因為沃爾瑪持續正向的同店銷售增長、全渠道業務動能及自由現金流創造能力。

不過，風險因素包括藥房業務面臨壓力及食品價格下跌，但BofA認為沃爾瑪的規模優勢和技術投資將成為其長期競爭力的保障。

—

評論與啟示

沃爾瑪作為全球零售龍頭，其戰略重心明顯放在全渠道整合與技術創新上，這不僅符合零售業數字化轉型的大趨勢，也回應了消費者對便利性和速度不斷提升的需求。當日送達服務覆蓋率接近95%，以及Flipkart創下3分鐘送貨紀錄，顯示沃爾瑪在物流效率和供應鏈管理上的卓越實力，這是其競爭對手難以短期模仿的核心優勢。

此外，沃爾瑪積極發展高毛利的數字廣告和第三方市場業務，為傳統零售業帶來新的利潤增長點，這也反映出公司對未來多元化盈利模式的深刻洞察。值得一提的是，沃爾瑪在提高員工薪酬和推動自動化的雙重舉措，既有助於提升員工滿意度和服務質素，也能透過技術降低長遠成本，平衡成本與效率。

然而，藥房業務和食品價格波動仍是不容忽視的風險。藥房業務面臨政策和市場競爭壓力，食品價格下跌則可能削弱利潤空間。投資者需密切關注這些變數對沃爾瑪整體盈利的影響。

總括而言，沃爾瑪正透過科技與規模優勢，穩固其市場領導地位，並開拓新的增長引擎。對於香港投資者而言，這代表著一個結合傳統零售穩健性與數字化創新潛力的投資標的，值得持續關注其在全球零售變革浪潮中的表現。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。