比特幣Q1表現最差，市場前景堪憂

比特幣在十年來的最差第一季，市場循環狀況引發疑問

比特幣在2025年第一季的價格下跌了11.7%，這是自2015年以來最差的第一季表現，因為投資者在經濟不確定性中選擇拋售。根據NYDIG研究的數據，這一跌幅在過去15個第一季中排名第12。

這一情況引發了關於加密貨幣市場目前所處循環的討論。關稅政策的不確定性和獲利了結是此次拋售的主要驅動因素。

比特幣在新政府的經濟議程尚未明朗的情況下，遭遇了十年來最差的第一季表現。根據NYDIG的數據，這一表現位於過去15個第一季中的第12位。

這一回撤引發了加密圈內一個熟悉的問題：這個循環結束了嗎？根據NYDIG的資料，自2015年以來，比特幣的年初表現如此糟糕。當時經歷了2013年高峰後的持續低迷，以及Mt. Gox的崩潰。當年價格在隨後的時間內略有回升，並在2016年大幅上漲。

在2020年第一季，由於與COVID-19疫情相關的市場拋售，比特幣的價格下跌了9.4%，但隨後回升，年末時漲幅超過300%。在其他幾個第一季表現不佳的年份，如2014年、2018年和2022年，比特幣年末均大幅下跌，恰逢之前牛市的尾聲。

這一次的背景則較為模糊。在唐納德·特朗普於去年11月當選美國總統後，加密貨幣價格曾大幅上漲，因為他在競選中支持加密貨幣。特朗普政府期間，該行業獲得了更明確的監管指導，美國證券交易委員會（SEC）也放鬆了對多家加密公司的訴訟。然而，並非所有情況都是利好消息。

特朗普上週對幾乎所有國家推出了互惠關稅，導致美國股市在短短兩天內蒸發了5.4萬億美元，標普500指數跌至11個月來的最低點，納斯達克100指數也進入了熊市區域。儘管比特幣目前表現尚佳，但周一開盤後的走勢仍不明朗。

根據NYDIG的數據，歷史上，第一季表現不佳並不總是意味著比特幣的厄運。該資產在過去半數年份中，即使年初表現不佳，最終也能反彈。近期的宏觀經濟背景使分析師提高了經濟衰退的可能性，這可能會考驗比特幣作為“美國孤立避險”的角色。

在這個不確定的市場環境中，投資者需要謹慎行事，並密切關注經濟政策的變化。比特幣的未來走勢仍然充滿變數，這也反映出加密貨幣市場本身的波動性和不確定性。

這篇報導讓我們看到，市場的情緒和政策變化對比特幣的影響是深遠的。投資者在面對這些挑戰時，應該保持靈活的策略，並考慮到市場的長期趨勢，而不僅僅是短期的波動。隨著全球經濟環境的變化，加密貨幣的角色和價值也將不斷演變，這對於所有參與者來說都是一個值得關注的議題。

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