比特幣ETF選項的推出標誌著一個里程碑，儘管存在倉位限制
黑石的IBIT是美國首個推出與期權相關的現貨比特幣ETF。其他競爭者將於周三稍晚開始交易。
根據報導，IBIT選項的名義敞口超過20億美元，而比特幣ETF選項的倉位限制僅批准了25,000份合約。根據Bitwise的alpha策略主管Jeff Park的說法，按行業標準，比特幣ETF選項應該能夠看到約40萬份合約的交易。
比特幣在穩定幣流動性和交易量上升中形成
另一個與比特幣相關的產品再次取得成功。這次是與黑石的iShares比特幣信託（IBIT）相關的期權，該產品於周二在納斯達克上線，提前一天於某些競爭對手之上開始交易。
IBIT的市值達440億美元，期權交易的名義價值超過20億美元。根據Coinglass的數據，該ETF的交易量超過40億美元，僅次於SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）、Invesco QQQ Trust Series 1（QQQ）和iShares Russell 2000 ETF（IWM），而這些產品的市值都高得多。
彭博社的資深ETF分析師Eric Balchunas對IBIT期權的首日表現表示讚揚。然而，他指出這尚未與頂級ETF形成競爭，但他預計這將在未來幾天或幾周內發生。
“19億美元的交易量在首日是前所未有的。對比之下，BITO在首日的交易量為3.63億美元，而該產品已經存在四年。此外，這是在25,000份合約的倉位限制下進行的。儘管如此，19億美元尚未達到大規模交易的水平，然而GLD今天的交易量達到50億美元，但再給它幾天或幾周的時間，”Balchunas表示。
Balchunas的聲明中有趣的是，IBIT和其他比特幣ETF選項的倉位限制比傳統金融中的限制更為嚴格。它們僅被批准25,000份合約，這意味著市場參與者在任何時候最多只能持有或控制25,000份合約。
Jeff Park在X平台上詳細闡述了ETF所受到的不公平對待。他解釋說，代表行使風險的期權合約的總價值，僅相當於IBIT已發行股份的0.5%。而行業標準接近7%，這意味著相對的數字應該是7%。為了顯示0.5%數字的微小，比特幣CME期貨合約的交易量為2,000份，這相當於IBIT的175,000份。
Park表示，他認為CME集團更傾向於將比特幣作為期貨資產進行交易，而不是選項。CFTC和SEC的監管機構對此設置了上限，以防止市場操縱。
“對我來說，CME集團顯然希望比特幣主要作為期貨交易，並通過推出‘BFFs（比特幣星期五期貨）’來定位自己為主導市場。如果CFTC像SEC那樣政治化，我們可能根本不會有公平的推出，”Park說。
即使在比特幣相關產品的限制下，BTC昨日仍突破了94,000美元的新高。此外，Glassnode的數據顯示，期權的未平倉合約價值首次超過400億美元。儘管期權的規模仍小於期貨，但期貨的未平倉合約價值為600億美元，仍有追趕的空間。不過，隨著這些期權產品的推出，這一情況可能會很快改變。
此外，根據Farside的數據，美國現貨比特幣ETF的淨流入達到8.164億美元，將總淨流入提升至285億美元。
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這篇報導清楚地揭示了比特幣ETF選項的推出對市場的影響，尤其是在流動性與交易量方面的顯著增長。然而，值得注意的是，這些新產品的倉位限制可能會在一定程度上限制其潛在的市場表現。市場參與者應該關注這些政策如何影響比特幣的長期發展，尤其是在與傳統金融體系的互動中。隨著比特幣持續吸引資本流入，未來幾周的市場動態將成為觀察的焦點。
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