比特幣ETF資金流出創新高！價格恐跌至7萬美元？

美國現貨比特幣ETF創下歷史最大單日流出938億美元

美國的比特幣ETF在2月25日出現了有史以來最大的單日淨流出，總額達到9.379億美元，因為比特幣的交易價格持續低於90,000美元。

根據CoinGlass的數據，這11隻比特幣基金在2月25日共同錄得了938.79萬美元的淨流出，這已經是它們連續第六個交易日出現流出情況。

這一ETF的撤資潮正值加密貨幣市場遭遇重創，比特幣在過去一天內下跌了3.4%，從日內高點92,000美元暴跌至24小時低點86,140美元。

在當日的流出中，Fidelity Wise Origin比特幣基金（FBTC）以3.447億美元的流出額領跑，創下該ETF的新紀錄。BlackRock的iShares比特幣信託（IBIT）以1.644億美元的流出額位居第二。

Bitwise比特幣ETF（BITB）損失了8830萬美元，而Grayscale的兩隻基金淨損失了1.519億美元，其中Grayscale比特幣信託（GBTC）流出6610萬美元，Bitcoin Mini Trust ETF（BTC）流出8580萬美元。

截至目前，本月已有約24億美元從這11隻ETF中流出，僅有四天出現淨流入。

ETF Store總裁Nate Geraci在2月26日的X帖文中表示，他對傳統金融對比特幣和加密貨幣的厭惡感到驚訝。他補充道：“在每次下跌時都會有巨大的勝利慶祝，但我得告訴你，無論下跌多大，它不會消失。”

分析師和行業專家，例如BitMEX聯合創始人Arthur Hayes和10x Research的研究主管Markus Thielen，都表示大多數比特幣ETF投資者是尋求套利收益的對沖基金，而非長期比特幣投資者。

Hayes在2月24日預測，由於現貨ETF的持續流出，比特幣可能會跌至70,000美元。他解釋道，許多IBIT持有者是對沖基金，他們在ETF上做多，同時在CME期貨上做空，以獲得比短期美國國債更高的收益。

但當“基差”收益隨著比特幣價格下跌而下降時，這些基金將會平倉其IBIT頭寸並回補CME期貨。

Thielen的研究顯示，超過一半的現貨比特幣ETF投資者都是在進行ETF套利的基金，他表示，這一平倉過程是“市場中立”的，因為它涉及在賣出ETF的同時購買比特幣期貨，“有效地抵消了任何方向性的市場影響”。

評論

這一事件揭示了當前加密貨幣市場的脆弱性以及投資者情緒的變化。隨著比特幣價格的波動，對沖基金的套利策略似乎在市場中佔據了主導地位，而這也反映出傳統金融機構對加密貨幣的持續懷疑。這樣的流出潮不僅顯示了投資者對短期收益的追求，也可能對比特幣的長期價值造成影響。

在未來，市場的反彈是否能夠吸引更多的長期投資者，還需觀察。隨著比特幣和其他加密資產的發展，如何平衡短期套利與長期持有的策略，將成為投資者需要面對的重要課題。

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