比特幣ETF資金流入突破18億美元：BTC會否因此衝刺至10萬美元？
比特幣ETF的資金流入近日回升，但整體管理資產仍較歷史高位低24%，顯示市場復甦仍處於初期階段。
比特幣（BTC）價格突破97,000美元，背後有現貨比特幣ETF資金大幅流入支持。有分析師指出，只有持續的需求才能推動BTC突破10萬美元大關。
重點摘要：
– 美國現貨比特幣ETF本週錄得18億美元的淨資金流入，為2025年10月初以來最大單週流入。
– 但現貨ETF管理的總資產仍比2025年第四季高峰低約24%。
– 長遠來看，供需結構仍利好ETF，隨著2026年機構投資者進一步擴大參與，需求有望持續增長。
比特幣ETF只是市場的一部分
美國現貨比特幣ETF本週淨流入18億美元，創下自2025年10月首週以來的最高單週流入紀錄。此時BTC價格再次挑戰約98,000美元阻力位，反映機構投資者興趣回升。
不過，ETF的資產規模仍遠低於先前高點。2025年第四季，美國現貨比特幣ETF管理的資產峰值達1645億美元，目前約為1250億美元，跌幅約24%。這顯示近期的資金流入只是部分抵銷了之前的資金流出。
比特幣宏觀分析通訊《Ecoinometrics》指出，ETF資金流入往往帶來短暫的價格反彈，但隨後動能會減弱。該通訊表示：「比特幣不需要幾天的好表現，而是需要幾週的持續增長。」累積資金流仍處於深度回調階段，少數幾天的正面表現難以抵銷長期的賣壓。只有當資金流入連續多週集中出現，價格才可能從穩定轉為持續上升。
長遠來看，供需失衡利好ETF需求
從結構性角度看，現貨ETF的需求持續超過比特幣的新供應量。根據Bitwise資料，自2024年1月美國比特幣ETF推出以來，ETF累計購買約71萬零777枚比特幣，而同期網絡產出僅約36萬三千枚。比特幣價格自此期間上升約94%，反映出明顯的供需不平衡。
展望未來，新供應相對可預測，但隨著機構投資者進一步接觸比特幣，需求有望持續擴大。Bitwise預測，2026年將是機構投資者廣泛參與加密貨幣ETF的關鍵一年，屆時ETF購買量將超過比特幣的新供應量。
2025年，Bitwise預計比特幣流入公開上市公司、主權財富基金、ETF及國家儲備的資金總額將達到3000億美元。美國現貨比特幣ETF在推出首年吸引了362億美元淨流入，管理資產迅速攀升至1250億美元，增長速度遠超黃金ETF（SPDR Gold Shares）早期階段。
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評論與啟示：
比特幣ETF的資金流入明顯反映出機構投資者對加密貨幣市場的興趣正在回暖，尤其是在價格接近10萬美元的心理關口時。然而，從數據來看，短期內的資金流入尚不足以支撐持續的價格上漲，市場仍需多週甚至更長時間的穩定買盤來確立新的上升趨勢。
此外，長期供需失衡的結構性因素為比特幣價格提供了底層支撐。ETF作為機構投資者進入加密市場的重要渠道，其購買量超過新產出的現象，意味著比特幣的稀缺性將進一步加強，這對價格形成潛在的推動力。
不過，投資者亦應保持謹慎，因為市場波動仍然存在，短期的資金流入可能只是反彈而非趨勢反轉。監察ETF資金流動的持續性和市場整體情緒，將是判斷比特幣是否能真正突破10萬美元的重要指標。
總括而言，隨著機構參與度提升和供應有限，比特幣有望在未來數年內展現更強的價格彈性，但短期內仍需觀察資金流入的持續力度和市場反應，投資者應做好風險管理，理性看待價格波動。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
