比特幣ETF或迎實物贖回 SEC徵求意見

美國證券交易委員會尋求對比特幣和以太坊ETF的實物贖回意見

根據2月10日的申請，美國證券交易委員會（SEC）正在尋求對一項提案的意見，該提案允許比特幣和以太坊的交易所交易基金（ETF）使用現貨加密貨幣而非現金來創建和贖回股份。

在2月5日，Cboe BZX交易所提交了一份修訂申請，允許兩個ETF，即ARK 21Shares比特幣ETF（ARKB）和21Shares核心以太坊ETF（CETH）進行所謂的“實物”創建和贖回。

允許實物創建和贖回將改善這些基金的稅後表現，並進一步促進機構對比特幣（BTC）和以太坊（ETH）的採用。

授權交易者通過用現金或一籃ETF的基礎資產交換來創建新的ETF股份，通常是一個幾千股的“區塊”。贖回則是這一過程的反向操作。

實物創建和贖回，即ETF用股份交換一籃基礎資產，具有更高的稅務效率，因此大多數ETF發行者和投資者更喜歡這種方式。SEC尚未允許現貨加密貨幣ETF進行實物贖回。

ETF提案的熱潮

在1月，納斯達克交易所向SEC尋求批准，以促進黑石集團的iShares比特幣信託（IBIT）進行實物創建和贖回，該ETF是按淨資產計算的最大ETF。

根據黑石集團網站的資料，該ETF的資產管理規模約為570億美元。

相比之下，ARKB和CETH的資產管理規模分別約為50億美元和2000萬美元，根據21Shares網站的資料。

隨著唐納德·特朗普在美國選舉中勝出並於1月20日開始其總統任期，預計美國監管機構將會放鬆對加密貨幣的監管立場，特朗普曾承諾將美國打造成“世界加密資本”。

在2024年，資產管理公司提交了一系列監管申請，計劃上市持有各種替代幣的ETF，包括SOL、XRP和萊特幣等。

發行商也在等待幾個計劃中的加密指數ETF的批准，這些ETF旨在持有多樣化的數字代幣籃子。

彭博智庫預測，新加密ETF申請的批准機率“相對較高”。

評論

這一動態顯示出美國對加密貨幣的監管態度正在發生變化，尤其是在特朗普的影響下。實物贖回的提案不僅能提高ETF的稅務效率，還能吸引更多機構投資者參與，加速加密市場的成熟。這對於希望進一步擴大其市場份額的ETF發行商來說，無疑是一個利好消息。

然而，隨著市場的快速變化，監管機構的決策也必須謹慎考量，以避免潛在的市場風險。未來的ETF批准是否能夠真正促進加密貨幣的廣泛接受，還需要觀察市場的反應及其對投資者信心的影響。

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