星象對於比特幣突破100K的支持，但期貨交易者仍保持謹慎 — 原因在此
比特幣衍生品數據顯示出適度的樂觀情緒，但並非所有人都相信新的歷史高點已經“被安排”。
市場分析
關鍵要點：
比特幣因機構投資者需求激增而達到97,900美元，但期貨定價顯示交易者對持續上漲缺乏信心。
儘管有36億美元的現貨比特幣ETF資金流入，宏觀經濟風險和全球貿易緊張局勢仍壓制著市場的樂觀情緒。
比特幣期權偏向看漲，顯示大型玩家預期價格上漲，但他們的謹慎使得槓桿使用保持在低位。
比特幣在5月1日突破了93,000至95,600美元的狹窄交易區間，經過六天的有限波動後，達到了十週以來的最高價97,930美元。然而，根據比特幣衍生品指標，市場情緒仍然保持中立。這一價格走勢伴隨著美國現貨交易所上市的比特幣基金（ETF）出現了顯著的資金淨流入。
交易者的失望部分源於持續的全球關稅爭端，這開始影響宏觀經濟數據。比特幣交易者擔心，儘管機構投資者的興趣不斷增長，經濟衰退的擔憂可能會限制價格表現。這種擔憂降低了比特幣在2025年達到110,000美元或更高的可能性。
比特幣兩個月期貨年化溢價
比特幣兩個月期貨的年化溢價在過去一周保持在6%至7%之間，仍然處於5%至10%的中立範圍內。與一月份比特幣交易接近95,000美元且期貨溢價超過10%相比，交易者的情緒已經減弱。這些數據表明，對於價格進一步上漲至100,000美元及以上的樂觀情緒減少，或至少信心不足。
黃金的表現超越比特幣的微幅上漲
一些市場參與者指出，黃金從2,680美元上漲至3,220美元的20%漲幅是令人擔憂的來源。儘管比特幣最近超越了白銀的1.8萬億美元市值，成為全球第七大可交易資產，但黃金的驚人21.7萬億美元估值卻掩蓋了這一成就。投資者擔心，比特幣與股市的強相關性削弱了其“數字黃金”的吸引力。
比特幣現貨美國上市ETF每日淨流入
在過去兩週內，36億美元的美國現貨ETF淨流入可能是由於delta中性策略驅動的。在這種情況下，流入反映了比特幣持有者轉向上市產品或使用衍生品進行對沖。如果是這樣，對價格的直接影響將有限，這與比特幣在此期間僅上漲5%是一致的。
為了確定專業交易者是否對比特幣在97,500美元附近感到舒適，有必要檢查比特幣期權市場。
比特幣一個月期權25%德爾塔偏斜（賣權-買權）
比特幣期權的25%德爾塔偏斜指標目前接近自2月15日以來的最低水平，這表明大戶和市場製造商對進一步上漲的可能性賦予了更高的概率。這與三週前的情況形成鮮明對比，當時賣權的交易溢價較高。
比特幣衍生品的韌性有利於進一步的價格上漲
總體而言，比特幣衍生品顯示出適度的樂觀情緒。交易者普遍預期價格會進一步上漲，但多頭卻不願意使用槓桿。有些人可能會認為這為意外的反彈創造了理想的條件，特別是因為4月9日74,500美元的重新測試並未對比特幣衍生品造成重大影響。
影響比特幣表現的最重要因素仍然是美國和中國之間的商業關係。只要貿易戰持續，比特幣可能會繼續跟隨標普500指數的變動。儘管這種環境可能會阻止比特幣在短期內達到新的歷史高點，但目前比特幣衍生品略微偏向多頭。
在這篇文章中，我們可以看到比特幣市場的複雜性和多變性。儘管目前的數據顯示出一定的樂觀情緒，但市場參與者仍需保持謹慎，特別是在全球經濟不穩定的背景下。未來幾個月，隨著宏觀經濟形勢的變化，比特幣的走勢可能會出現意想不到的轉變，這對於投資者來說是一個值得關注的焦點。
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