比特幣崩盤，但期權市場預測二月將達到111,000美元
在十二月，比特幣出現了29億美元的清算，但這次的清洗為比特幣迎接新高做了準備。
比特幣（BTC）價格自12月5日以來經歷了兩次超過10億美元的期貨市場清算，儘管其價格在此期間的開盤和收盤接近97,000美元。最近的一次事件將比特幣價格從12月8日的101,430美元降至12月9日的94,200美元，這次崩盤抹去了29億美元的槓桿頭寸。
儘管短期情緒受到負面影響，但目前比特幣衍生品市場的狀態要健康得多，這正是驚喜反彈至新歷史高位所需的條件。交易者在市場過熱的跡象出現時，例如過高的永續合約融資率，購買的可能性較低。
根據CoinGlass的數據，比特幣期貨的總開盤利息在11月25日至12月10日期間下降了8%，從663,700 BTC降至目前的609,400 BTC。然而，考慮到12月9日比特幣價格驟降7,160美元的情況下，對槓桿的需求相對未受影響。
根據Laevitas.ch的數據，12月5日融資率達到每月9%的高峰，但自12月9日價格崩盤至94,200美元以來，融資率基本趨於平穩，這沖洗掉了通常會導致連鎖清算的過多零售槓桿。
比特幣價格的劇烈波動讓新進市場的投資者感到恐懼，並降低了投資吸引力。然而，減少的槓桿為持有者提供了更多信心，因為近期的漲幅主要來自於累積，尤其是來自機構投資者的累積。
比特幣在ETF資金流入的情況下尋求更多增長
交易者擔心比特幣價格在三個月內上漲72%後可能會受到影響，但這種短期分析未考慮到美國的現貨比特幣交易所交易基金（ETFs）自10月10日以來增加了152億美元的資產，顯示出強勁的市場需求。
MicroStrategy、Riot Platforms和Marathon Digital（MARA）在最近幾周積極購買比特幣。在12月2日至12月8日之間，MicroStrategy以平均98,783美元的價格購買了21,550 BTC，總額達到21億美元。與此同時，礦商Riot Platforms籌集了5億美元的債務，主要用於比特幣收購。MARA在同一期間也顯著增加了其持倉，增加了11,774 BTC。
與零售交易者不同，鯨魚和市場做市商仍然保持樂觀，因為比特幣的月期貨價格保持在現貨市場價格之上15%。交易者要求更多資金以補償較長的結算期，因此通常5%至10%的溢價被視為中性。
根據Laevitas.ch的數據，無論12月5日的年化溢價21%是否過高，目前的水平與兩週前持平，因此引發短期槓桿需求的因素已不再存在。從衍生品的角度來看，這一情況為進一步的看漲定位提供了空間，支持價格進一步上漲。
為了進一步證明專業交易者並未轉向看空，一名交易者希望押注比特幣價格在2月28日將超過100,000美元，現在需要支付0.112 BTC，相當於11,000美元的期權費用。實際上，衍生品市場正在為比特幣定價111,000美元，並且在不到80天內實現。
比特幣期貨開盤利息的下降無疑是正面的，但聲稱市場的過度樂觀情緒已經消失是天真的。雖然保持樂觀並沒有問題，特別是因為預計特朗普總統當選將於1月20日就職，但加密貨幣交易者通常依賴槓桿，因此正常的價格波動可能會導致額外的意外波動。
在這篇文章中，我們可以看到比特幣市場的脆弱與機會並存。儘管目前的市場情緒可能受到短期波動的影響，但長期的資金流入和機構投資者的參與顯示出比特幣仍然是一個值得關注的資產。隨著市場逐漸回暖，投資者應該更加謹慎地評估槓桿的使用，以避免在不穩定的市場環境中遭受重大損失。
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