比特幣必須達到104K美元才能重複過去牛市的回調：研究
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比特幣目前正忙於模仿過去牛市的整固階段，但賣方疲勞可能僅在BTC價格從當前水平再下跌8,000美元後才會出現。
關鍵點：
* 根據Glassnode的研究，比特幣正處於典型的回調階段，這是自歷史高點以來的正常現象。
* 要轉變為賣方疲勞，比特幣價格必須降至接近104,000美元。
* 短期持有者在當前比特幣價格範圍內的利潤變化顯著。
比特幣正顯示出經典的「過度亢奮後整固」模式，新的分析指出下個目標為104,000美元。
在9月4日的定期通訊《The Week Onchain》中，加密分析公司Glassnode確認了比特幣的新價格「整固走廊」。
比特幣利潤「量化」的焦點
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比特幣的價格走勢持續讓那些認為牛市應該早已回歸的人感到不安。
儘管黃金和風險資產上漲，但BTC/USD卻在其最近的歷史高點下方10%至15%的範圍內徘徊。
Glassnode總結道：「自8月中旬的歷史高點以來，比特幣已進入不穩定的下跌趨勢，價格下滑至108,000美元後反彈至112,000美元。」
> 「隨著波動性上升，核心問題是這是否標誌著真正的熊市開始，還是僅僅是短期的收縮。」
為了回答這個問題，研究人員查看了活躍比特幣供應最後移動的價格，並將其劃分為不同的「量化」。
0.95量化，即95%的供應獲利的價格，特別值得關注。
「目前，價格在0.85和0.95量化的成本基礎之間交易，或在104,100美元至114,300美元的範圍內。歷史上，這一區域在亢奮高峰後通常作為整固走廊，導致市場出現波動的橫盤。」《The Week Onchain》解釋道。
> 「因此，跌破104,100美元將重演本周期早期所見的歷史高點後的疲勞階段，而回升至114,300美元以上則會顯示需求重新獲得控制。」
投機者在黑白之間反彈
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其他值得關注的關鍵價格包括比特幣投機者的總體買入水平，也就是短期持有者（STHs）。
根據定義，這些持有者是持有不超過六個月的實體，通常在牛市回調期間支撐價格。
然而，Glassnode指出，短期持有者在當前價格範圍內的利潤變化迅速。
「短期持有者的供應中獲利的百分比提供了一個清晰的視角來看待這一動態。」它繼續道。
> 「隨著價格下滑至108,000美元，他們的獲利比例從90%以上驟降至42%，這是一個從過熱狀態到突然壓力區域的典型冷卻過程。」
短期持有者可以迅速對其利潤轉為負數作出反應，同時迅速因虧損而感到疲憊，從而使市場反彈。
「這一模式解釋了比特幣價格從108,000美元回升至112,000美元的最新走勢。」Glassnode補充道。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。
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這篇文章深入探討了比特幣的市場動態，特別是在牛市回調期間的行為模式。值得注意的是，市場的波動性和短期持有者的利潤變化對價格的影響是相當顯著的。這提醒我們在投資加密貨幣時，除了關注價格走勢外，還要考慮市場情緒和持有者的行為。未來的價格走勢將取決於比特幣是否能夠突破關鍵的104,000美元支撐位，這將是市場參與者密切關注的焦點。
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