比特幣顯示出初期產品發行的跡象，分析師表示
比特幣雖然在橫盤整理，但宏觀分析師及華爾街資深人士Jordi Visser指出，市場對這一基礎資產仍然充滿信心，這一點從交易所交易基金（ETF）的批准以及比特幣網絡算力創下新高中可見一斑。
根據Visser在企業家Anthony Pompliano的播客及其Substack上的一篇文章中所述，隨著早期持有者的資產輪換，新投資者正在進場，逐步收集這些代幣，將供應分配給更廣泛的人群。他表示，這一過程類似於傳統市場中的首次公開募股（IPO），即早期信徒套現、創始人致富、風險投資者向有限合夥人回報資金的時刻。
他說：“集中度的興奮正在被分配的持久性所取代。早期的信徒將火炬傳遞給那些在高價位購買並有不同動機的長期持有者。這就是成功的樣子。這就是比特幣的IPO。”
比特幣在橫盤整理中
比特幣在過去七天內的價格波動在106,786美元至115,957美元之間。Visser指出，當一家公司上市時，早期投資者開始出售其持股，股票通常會進行整合，即使在更廣泛的市場反彈期間也是如此。
新投資者正在小心翼翼地累積比特幣，等待市場的分配完成後再進一步增持。他表示：“結果是，市場進入了橫盤整理，這讓所有人都感到沮喪。基本面良好，市場在反彈，但股票卻停滯不前。”他補充道：“這是主要IPO後的典型模式，當鎖倉期結束時，股票不會崩潰，而是進行整合。早期投資者出售，新的長期持有者進場，所有權從有遠見者轉移到機構手中。”
儘管價格壓力，信心依然強勁
加密貨幣恐懼與貪婪指數，一個追蹤市場情緒的指標，自週三以來一直顯示出“恐懼”評級，並且在前一周的平均評級也為恐懼。然而，Visser認為，市場對比特幣的信心依然存在，這一點從持續的ETF批准、比特幣網絡算力創下新高以及穩定幣的採用增長中可見一斑。
他指出：“在熊市中，沒有買家。價格崩潰是因為每個人都想退出，沒有人想進入。但看看實際情況：比特幣正在整合，而不是崩潰。每次下跌都有買家進場。價格沒有創新低，而是保持在一個範圍內。”
IPO過程將持續進行
根據Visser的說法，這一“IPO”階段可能會持續一段時間，因為這一過程通常持續六到十八個月，儘管比特幣的運行速度快於標準資產，但目前仍然處於六個月的時間範疇內。
當這一過程結束時，預計將會減少波動性，因為所有權將分配給更多的人，而不僅僅是早期持有者和創始人。他表示：“目前，預計會持續整合。預計比特幣將繼續讓人失望，不會隨著風險資產的上漲而上漲。預計情緒在短期內仍將保持低迷，但要謹慎，因為不會有明確的信號。它只會開始，因為好消息已經存在。”
這篇文章引發了對比特幣未來的深思。隨著市場的波動和情緒的變化，投資者應該如何調整他們的策略？比特幣的IPO過程是否會成為其他加密貨幣的參考？在這個不斷變化的市場中，持續關注基本面和技術指標將是關鍵。
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