比特幣價格跌破90K，投資者為即將來臨的經濟風險做好準備
比特幣（BTC）在1月13日面臨顯著的賣壓，價格首次跌破90,000美元，這是八週以來的首次。這一跌幅在七天內達到12.5%，使得交易者的樂觀情緒受到抑制。儘管如此，比特幣衍生品指標顯示出中性到看跌的前景，這表明大型投資者和市場製造商在此次下跌中影響不大。
比特幣兩個月期貨年化溢價。來源：Laevitas.ch
比特幣期貨的月度合約通常以高於現貨市場的溢價交易，因為其結算期較長。目前的年化溢價為11%，超過了中性範圍的5%至10%，反映出市場參與者的樂觀情緒。同樣，零售交易者偏好的永續比特幣合約的資金費率保持正值，顯示出中性到正面的市場情緒。
比特幣永續期貨8小時資金費率。來源：Laevitas.ch
在1月13日的短暫時期內，由於對看跌頭寸的需求增加，資金費率轉為負值。這一變化與1.07億美元的槓桿長倉平倉相吻合。然而，該指標迅速回歸至每月0.5%，顯示出比特幣期貨市場中並沒有持續的看跌情緒。
比特幣價格受壓，投資者退出風險市場
在標普500指數在1月6日未能維持在6,000點以上後，投資者情緒惡化，隨後在接下來的一周內下跌了4.1%。一份強於預期的美國就業報告引發了對聯邦儲備局可能會長時間保持高利率的擔憂。
這種不確定性使得10年期美國國債收益率達到2023年11月以來的最高水平，顯示出交易者要求更高的回報以持有國債。這種動態通常反映出對通脹或衰退的擔憂，加上更廣泛股票市場的疲弱。
美元指數（左）與美國10年期國債收益率（右）。來源：TradingView / Cointelegraph
美元對一籃外幣的升值（由DXY指數衡量）表明主要投資者採取謹慎態度，偏好現金和短期債券。根據Yahoo! Finance的報導，隨著美國對俄羅斯原油出口實施更嚴格的制裁，地緣政治緊張局勢加劇，威脅到對中國和印度等主要消費者的供應鏈。
一些分析師認為，比特幣最近的表現過於依賴MicroStrategy。該公司在1月13日宣布完成另一筆比特幣購買，在一周內增加了2,530 BTC，這使其總比特幣持有量達到相當可觀的水平，並且得到了65億美元的批准股份銷售的支持。此外，該公司計劃通過永續優先股發行籌集20億美元。
機構比特幣流入顯示出混合情緒
美國上市的現貨比特幣交易所交易基金（ETFs）在兩天內流出7.18億美元，讓人對機構需求產生疑問。然而，在之前的三個交易日內流入的19.4億美元則表明，得出比特幣需求減弱的結論可能為時尚早。儘管近期波動不定，比特幣在過去90天內仍然上漲了37%，顯示出其韌性。
交易者必須考慮與潛在全球經濟放緩相關的風險，因為不確定性驅使投資者轉向現金頭寸。無論當選總統特朗普採取何種措施，美國2025年的財政前景可能仍然充滿挑戰。
在有限的政策靈活性下，避免刺激通脹的風險依然存在。這種環境可能會抑制投資者對比特幣的短期需求，因為他們更傾向於優先考慮安全資產而非被視為風險的資產。
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在當前全球經濟形勢下，比特幣的價格波動顯示出市場對風險的敏感度。投資者在面對潛在的經濟放緩時，往往會選擇更為保守的策略，這可能會影響比特幣及其他加密貨幣的需求。隨著美國經濟數據的出現，市場情緒可能會繼續波動，這意味著比特幣的未來走勢仍然充滿不確定性。投資者應該密切關注市場動態，並根據最新的經濟指標調整他們的投資策略。
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