比特幣歷史顯示下跌年份後平均回報達100%：2026年會否重演這個模式？
比特幣於2025年全年微跌6.36%，結束了一個起伏較大的年份。雖然年度虧損幅度不大，但歷史數據顯示，比特幣罕見的下跌年份往往隨後迎來三位數的反彈，令市場對2026年充滿期待。
重點摘要：
– 歷史上，比特幣在下跌年份後的下一年平均回報接近100%。
– 長期模型預測，在流動性條件改善的情況下，比特幣目標價有望達到約30萬美元。
比特幣罕見下跌年份後的反彈跡象
根據Smarter Web Company比特幣策略主管Jesse Myers的分析，過去十年中，比特幣出現四次年度下跌：2014年、2018年、2022年及最近的2025年。這些年份之後，比特幣分別錄得35%、95%及156%的回報，平均接近95%，四捨五入約為100%。儘管過去表現不代表未來結果，但這種反覆出現的模式，令投資者對2026年抱有樂觀期待。
此外，比特幣研究員Sminston With利用「比特幣衰減通道」模型，基於歷史價格數據進行分位數回歸，考慮周期內波動性減少的因素，預測2026年比特幣的基礎估值介乎20萬至30萬美元之間。該模型的振盪指標目前約為20%，過往此水平通常代表市場進入早期擴張階段。With指出，2025年底比特幣徘徊於約8.8萬美元，是因流動性周期延遲，而非周期頂峰。
市場動能指標顯示需保持謹慎
短期內，市場或仍需耐心等待。CryptoQuant數據顯示，Binance平台比特幣30天平均回報率為0.0016，動能較早前階段有所減弱；同時波動率仍高企於0.018附近，反映價格短期波動敏感。類似夏普比率約為0.09，雖然仍為正值，卻接近中性水平，顯示風險調整後的回報效率偏低。
歷史上，這類數據通常出現在市場轉型階段，風險調整回報下降，但整體趨勢尚未改變。從周期角度看，比特幣正處於關鍵位置，價格需帶動更多資金流入，否則可能面臨更深層的盤整。
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評論與啟示
這篇報道從歷史數據和模型出發，提出比特幣在下跌年份後往往迎來強勁反彈的觀察，對2026年市場充滿期待。這種分析對投資者有一定參考價值，尤其是在加密貨幣市場波動劇烈、情緒易變的環境下，歷史模式提供了一種理性判斷的框架。
然而，投資者亦應警惕過度依賴歷史趨勢的風險。市場環境、監管政策、宏觀經濟條件等因素均可能改變比特幣的走勢，尤其是當全球經濟面臨不確定性時，流動性和風險偏好可能出現劇烈波動。此外，模型預測的高目標價雖具吸引力，但實現路徑充滿挑戰，需要市場有足夠的資金和信心支持。
短期內，動能指標顯示市場仍處於觀望階段，投資者應保持謹慎，避免盲目追高。更重要的是，應結合多種分析工具和市場資訊，制定靈活策略，做好風險管理。
總括而言，2026年比特幣市場充滿機遇與挑戰。歷史數據提供了有趣的參考，但未來走勢仍需密切關注全球經濟動態和市場情緒變化。對香港投資者而言，理解這些趨勢有助於在波動中尋找合理入市時機，實現資產增值。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
