比特幣價格在全球G7債券市場崩潰中將會如何變化？
比特幣（BTC）向150,000美元邁進的步伐可能會因為G7債券收益率飆升而獲得動力，這使得投資者轉向硬資產如比特幣和黃金。
市場分析
**關鍵要點**：
* 當債務收益率上升及通脹擔憂加劇時，比特幣表現良好，但在中央銀行大幅收緊時則會遭遇困難。
* 當前的債券市場壓力看起來是由通脹和債務驅動的，這表明比特幣可能會隨著黃金的歷史性上漲而獲得更高的增長。
長期政府債券收益率在美國、歐洲、日本和英國飆升，即使中央銀行正在降低政策利率。美國30年期國債收益率回到接近5%，法國的長期債券首次突破4%，而英國國債收益率測試27年來的高點。日本30年期的收益率達到歷史新高，分析師稱之為“全球G7債券市場的崩潰”。
但在這樣的宏觀經濟前景下，比特幣會如何反應呢？讓我們來看看。
比特幣在過去收益率上升期間的反應
歷史顯示，比特幣對政府債券收益率上升的反應取決於收益率上升的原因。有時它像“數字黃金”一樣上漲，而有時則像風險資產一樣掙扎。
以2013年的“減少購買行動”為例。當美聯儲暗示將減少貨幣印刷計劃時，美國10年期收益率飆升至3%。投資者對通脹和債務感到焦慮，這與比特幣的價格暴漲（從不到100美元漲至超過1,000美元）相吻合。
類似的情況在2021年初再次上演。當市場預期後COVID復甦期間通脹上升時，收益率上升，比特幣與黃金一起上漲，至4月時達到約65,000美元的高位。
然而，在2018年，情況則截然相反。收益率因美聯儲的激進加息而上升至3%以上，這使得債券的實際回報看起來更具吸引力，而比特幣在同一時期則暴跌約85%。
這表明，比特幣在收益率因通脹、赤字或過度債務供應上升時，作為對沖資產的表現更佳；但當收益率因中央銀行在增長期收緊而上升時，比特幣通常會遭遇困難。
這次上升的債券收益率對比特幣是否有利？
在過去三天內，比特幣上漲了4.2%，與美國及其他G7國家的長期國債收益率上升同步。
同時，其持有者保留率上升，顯示越來越多的交易者選擇持有比特幣作為對沖，而不是出售。
這一背景不容忽視。美國政府的債務從7月的36.2萬億美元增至9月的37.3萬億美元，在短短兩個月內增加了超過1萬億美元。
在大西洋彼岸，歐洲和英國也面臨著類似的借貸潮。結果是，創紀錄的債券拍賣只能以更高的收益率清算，這表明對政府債券的需求正在減弱。例如，英國30年期國債收益率在週三達到自1998年以來的最高水平。
黃金已經確認了投資者行為的轉變，從信任政府債券轉向硬資產。這種金屬在本週飆升至超過3,500美元的歷史新高，顯示市場正在積極對沖失控的債務和通脹。
歷史上，比特幣通常會在資本輪換後稍晚於黃金受益。但一旦它開始反應，增長的速度和幅度往往超過貴金屬，成為應對貨幣和財政過度的高貝塔避風港。
“中央銀行正在失去對收益率曲線長端的控制，”英國DeFi公司Satsuma Technology的比特幣策略師Mark Moss指出，並補充說：“看起來收益率曲線控制（YCC）即將來到你附近的債券市場。長期持有比特幣是一個顯而易見的選擇。”
許多分析師預測，比特幣將在2026年達到150,000至200,000美元的歷史新高。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
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這篇文章深入探討了比特幣在當前全球債券市場動盪中的潛在表現，並指出了其作為通脹對沖資產的角色。隨著全球經濟的不確定性加劇，投資者對比特幣的信心似乎在增強，這可能會為其未來的增長提供支持。然而，值得注意的是，市場情緒的變化和政策的調整都可能對比特幣的表現產生重大影響，投資者在進行決策時應保持謹慎。
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