比特幣突破十萬美元的關鍵因素分析

比特幣交易者對BTC在每個投資組合中的角色的看法不斷演變，支撐$100K的支持位

隨著現貨比特幣ETF的資金流入和期權偏差的增加，儘管面臨宏觀經濟的逆風，投資者的信心正在增強。

**市場分析**

**關鍵要點：**

* 比特幣在突破$105,000的過程中遇到困難，因為美國的宏觀經濟挑戰仍然存在。
* 機構投資者的穩定資金流入和$100,000的支持位顯示出對比特幣的信心正在增強。

比特幣自5月10日以來一直難以突破$105,000的水平，這使得交易者開始質疑這股牛市動能是否已經減弱。儘管BTC成功回升至$104,000，但對槓桿多頭頭寸的需求急劇下降，這從比特幣期貨溢價的下降中可見一斑。

在5月14日，比特幣期貨的年化溢價達到7%的峰值，但隨後降至5%，接近中性到看跌的閾值，與四週前BTC交易約$84,500時的水平相符。

這種對槓桿多頭頭寸需求的下降似乎與更廣泛的宏觀經濟不確定性有關，因為比特幣的價格與股市的波動密切相關。

隨著5月15日標準普爾500指數期貨的回彈，比特幣也從$101,800回升至$104,000。投資者似乎對美國財政部將被迫注入流動性的可能性感到更加自信，因為美國聯邦儲備主席鮑威爾警告稱，“供應衝擊”可能會使利率保持在高位的時間超出預期。

經濟疲軟的跡象也開始浮現。美國勞工統計局報告稱，4月份的生產者價格指數比上個月下降了0.5%，而FactSet調查的經濟學家預測將上升0.2%。根據路透社的報導，投資者有限的風險偏好也受到持續全球貿易緊張局勢的影響，因為美中關稅協議仍然只是暫時解決方案。

對固定收益的需求增加，10年期美國國債收益率在5月14日達到4.55%後降至4.45%，逆轉了前一週的趨勢。歷史上，比特幣在政府債券收益率上升時表現較好，因為這表明市場對財政部管理其債務的能力的信心減弱。

比特幣的反彈取決於宏觀經濟趨勢

為了評估交易者是否僅僅在避免槓桿或積極押注價格下跌，分析比特幣期權需求是有幫助的。通常，悲觀情緒會使BTC的delta偏差指標超過中性6%的閾值。

與預期相反，比特幣的賣出期權以折扣價交易，相對於買入期權，這顯示出對$100,000支持位的強烈信心。然而，5月14日的樂觀情緒已經消退，該指標目前為中性-4%。

由於比特幣的價格與美國股市密切相關，突破$105,000的機會在很大程度上取決於宏觀經濟的發展，例如美國聯邦儲備的資產負債表趨勢和經濟衰退風險。值得注意的是，比特幣與標準普爾500指數的高度相關性通常不會持續超過兩個月。

5月14日，流入美國比特幣交易所交易基金（ETFs）的淨流入達到3.2億美元，顯示出持續的機構需求。這表明投資者正在逐漸將比特幣的看法從風險資產轉變為非相關工具，這可能會降低即使在缺乏強勁槓桿多頭頭寸的情況下，出現劇烈價格修正的可能性。

這篇文章僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。文中表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

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在當前的市場環境中，比特幣的表現不僅受到內部因素的影響，還受到外部宏觀經濟的驅動。隨著機構投資者對比特幣的信心逐漸增強，這可能會改變市場對比特幣的傳統看法，讓其成為投資組合中的一種重要資產。這種變化不僅可能影響比特幣的價格走勢，也可能對整個加密貨幣市場的穩定性產生深遠的影響。投資者應該密切關注宏觀經濟指標的變化，因為這將直接影響比特幣的未來走向。

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