比特幣突破九萬美元，背後原因揭曉！

比特幣突破$90,000，儘管CPI顯示美國通脹放緩：究竟發生了什麼？

比特幣在11月消費者物價指數（CPI）報告顯示美國通脹降溫後，短暫突破$90,000，但持續上漲的基本因素仍然難以捉摸。

市場分析

比特幣在美國通脹降至預期以下後，逐漸接近重回$90,000。11月CPI年增率為2.7%，低於預測的3.1%。這一較低的數據縮小了與聯邦儲備局2%目標之間的差距，減輕了近期的通脹壓力，並重新激發了市場的風險偏好。

**關鍵要點：**

* 低於預期的CPI數據引發比特幣的正面反應，顯示出新倉位的開啟，而非單純的空頭回補。
* 鏈上數據顯示比特幣正在進行“資產負債表”修復和損失吸收，而非拋售。

CPI數據推升比特幣價格，倉位重建接近$90,000

根據加密貨幣交易者Back的分析，比特幣在CPI數據公布後的反彈伴隨著開放興趣上升，這表明市場正在進行新的倉位佈局，而不僅僅是空頭的擠壓。期權的Gamma敞口在現貨附近保持相對平衡，這意味著價格不再受到約束，若流動性擴展，將能夠自由波動。

然而，這一波動仍被視為衝動行為，而非新趨勢的開始。早期的上漲主要是由流動性驅動，留有短期回調的空間，因為交易者在初步反應後重新評估倉位。

比特幣鏈上數據顯示穩定，而非分配

來自CryptoQuant的數據顯示，自10月以來，比特幣進入了一個修復階段。交易所的指標如未實現利潤/損失（NUPL）顯示，未實現損失已停止加深，而流入支出比率（SOPR）接近盈虧平衡，表明市場上出售的幣接近成本，而非恐慌拋售。

主要交易所的存款活動主要在價格短暫下跌時激增，隨著價格穩定而減少，這進一步強化了賣壓是反應性的，而非結構性的觀點。同時，高活躍地址的流入仍然高企，但MVRV指標已趨平，顯示交易在範圍內進行，而非重新出現投機過度。

不過，最新的通脹數據可能會使條件更為有利。如果美元壓力減輕，實際收益率在未來幾天內下滑，比特幣的持續穩定可能會轉變為更持久的上漲，尤其是在重回$90,000之後。

從技術角度來看，比特幣需要突破$90,000並重回月度VWAP（成交量加權平均價格）之上，才能顯示出買方的信心。若能在該水平上實現日收盤，將具有關鍵意義，隨後在$90,500至$92,000的公平價差（FVG）之間將有立即的賣方流動性可供利用。

若遭遇拒絕並增加空頭倉位，比特幣將可能測試$83,800的低點。

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在當前的市場環境中，比特幣的波動性和價格行為反映了投資者對宏觀經濟數據的敏感性。市場似乎在等待進一步的指引，尤其是即將到來的日本銀行利率決策，這可能會影響全球流動性。投資者應謹慎行事，因為即使在通脹數據改善的情況下，市場情緒和外部因素仍可能影響比特幣的走勢。

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