比特幣移動百億美元，引發OG與交易者辯論

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$100B舊比特幣轉移，引發「OG」與「交易者」的辯論

超過1000億美元的舊比特幣最近被轉移，隨著現貨交易所交易基金（ETFs）出現創紀錄的資金流出，這引發了關於市場賣壓是由真正的「OG」持有者還是交易者所主導的辯論。

主要觀察：

* 自2024年以來，超過1040億美元的長期持有比特幣被轉移，這引發了關於老牌比特幣投資者是否會永久退出市場的討論。
* 鏈上數據顯示，大多數轉移的比特幣來自短期持有者，而非老地址。

比特幣的價格從126,000美元下跌至100,000美元，恰好與長期持有者（LTH）出現顯著的賣出活動相吻合。Cointelegraph報導指出，在過去30天內，超過400,000 BTC從LTH錢包中轉移，這引發了關於這些資金流動是否代表真正的「OG」退出市場，還是交易者的常規再分配的辯論。

Galaxy的研究主管Alex Thorn表示，自2025年以來，超過470,000 BTC的持有時間超過五年，與2024年合併後，這一數字已超過1040億美元，幾乎占所有流通中五年或以上的比特幣的一半。他聲稱「大量的分配已經發生」，並稱這兩年是「前所未有的」。

這一說法引起了Reed College哲學教授Troy Cross的反應，他表示，這種賣出行為挑戰了比特幣的創始理念。Cross認為，如果早期的採用者大量退出，這表明「OG」持有者不再認為比特幣與傳統IPO類投資有根本上的不同。

然而，鏈上分析師Checkmate則反駁道，所謂的「OG拋售」這一術語被誤用。他指出，雖然大約有50萬舊幣被轉移，但2025年復甦的供應實際上來自持有時間更短的幣（6個月到2年），這是交易者鎖定利潤的典型行為，而非真正的長期信徒退出市場。

比特幣面臨來自ETF和LTH的雙重壓力

來自CryptoQuant的數據顯示，比特幣最近的下跌源於機構現貨ETF投資者和LTH之間的雙重「賣出戰爭」，兩者現在都在對價格施加同步的下行壓力。

鏈上數據顯示，現貨比特幣ETF的七天累計資金流出接近210億美元，這是六週以來最大的資金流出，顯示出情緒的顯著轉變。比特幣的需求引擎有效地轉變為供應源。

隨著ETF資金流入不再抵消LTH的分配，比特幣現在面臨著供應過剩的環境。除非機構需求回升或長期持有者暫停他們的戰略性賣出，分析師警告市場的短期偏見可能仍然傾向於下行。

這篇文章並不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行為都涉及風險，讀者應在做出決策時進行自己的研究。

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在這篇文章中，我們看到比特幣市場的動態變化以及持有者的行為對價格的影響。特別是，長期持有者的賣出活動是否意味著市場信心的減弱，這是一個值得深思的問題。隨著市場環境的變化，投資者需要重新評估他們的策略，尤其是在面對機構投資者和短期交易者的壓力下。未來幾個月，這種動態是否會改變，將成為觀察比特幣市場的重要指標。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。