中型比特幣礦工崛起，重塑減半後的競爭格局
隨著比特幣礦業競爭日益激烈，所謂的二級礦工正在縮短與已建立的領導者之間的差距，這顯示出在2024年減半後，市場競爭變得更加平衡。
根據《礦工雜誌》的報導，像Cipher Mining、Bitdeer和HIVE Digital等公司在經過幾年的基礎設施增長後，迅速擴大了其實際哈希率，縮短了與MARA Holdings、CleanSpark和Cango等頂尖玩家之間的距離。
《礦工雜誌》在其最新的《礦工周刊》中寫道：“他們的崛起突顯了曾經落後的公共礦工中層，如何在2024年減半後迅速擴大生產。”
儘管[MARA](https://cointelegraph.com/news/mara-mining-firm-q2-results-beat-estimates-as-stock-jumps-xx)、[CleanSpark](https://cointelegraph.com/news/cleanspark-soar-13-bitcoin-miner-ai-expansion)和[Cango](https://cointelegraph.com/news/better-cango-produced-100m-of-bitcoin-in-first-two-months-after-mining-pivot)仍然保持著三大公共礦工的地位，但包括[IREN](https://cointelegraph.com/news/btc-miner-iren-rises-12-percent-record-year)、[Cipher](https://cointelegraph.com/news/google-acquires-5-4-stake-in-bitcoin-mining-company-cipher-mining-in-ai-deal)、[Bitdeer](https://cointelegraph.com/news/bitdeer-bitcoin-self-mining-expansion-2025)和[HIVE Digital](https://cointelegraph.com/news/hive-digital-bitcoin-rally-ai-pivot)等競爭對手在實際哈希率上均有顯著的年增長。
總體來說，頂尖公共礦工在九月份達到了326 EH/s的實際哈希率，這是去年同期的兩倍多。這些公司現在共同佔據了比特幣總網絡哈希率的近三分之一。
哈希率的增長
哈希率代表了礦工為保護比特幣區塊鏈所貢獻的總計算能力。然而，實際哈希率則衡量了區塊鏈上實際的性能，即成功挖掘有效區塊的速度。
對於上市的礦工來說，實際哈希率也更能反映出其運營效率和潛在收入，這使其成為第三季度財報季的重要指標。
比特幣礦工加大哈希戰爭
在爭奪市場份額的競賽中，比特幣礦業公司正以創紀錄的債務擴張，進軍新的礦機、人工智能基礎設施及其他資本密集型項目。
根據VanEck的研究，整個行業的總債務已飆升至127億美元，較12個月前的21億美元大幅上升。研究人員指出，礦工必須不斷投資於下一代硬件，以維持其在比特幣總哈希率中的份額，避免被競爭對手拋在後頭。
一些礦業公司已轉向人工智能和高性能計算工作負載，以多元化收入來源，抵消在2024年比特幣減半後利潤下降的影響。
評論
這一報導揭示了比特幣礦業在減半後的動態變化，特別是中型礦工的崛起，顯示出市場競爭的激烈程度。隨著哈希率的增長和債務的增加，這些中型礦工不僅在技術上迎頭趕上，還在資金運作上展現出更大的靈活性。這不僅是對大型礦工的挑戰，也是對整個行業生態的一次重新洗牌。未來，隨著技術的進步和市場需求的變化，這些中型礦工可能會成為市場的主要推動力，促進比特幣礦業的持續創新和發展。
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