比特幣現貨需求增強，空頭擠壓風險同步上升
鏈上數據與衍生品市場顯示，2026年初比特幣價格有望更健康地上升。
截至目前，比特幣在2026年已上漲約10%，價格穩守在97,000美元以下。這波漲勢主要由現貨買盤推動，而非透過期貨槓桿操作。現貨市場是指立即購買並持有比特幣的交易，買家直接擁有資產；相比之下，期貨市場則是衍生品合約，交易者可用槓桿操作，無需持有實體比特幣。
一般而言，現貨推動的漲勢比槓桿拉抬更健康，因為它反映真實需求而非純粹投機。根據Checkonchain的數據，最近比特幣價格從90,000美元升至97,000美元，已由槓桿驅動轉為現貨買入支持。Coinglass數據也顯示，期貨未平倉合約（以比特幣計價）約為678,000 BTC，與1月8日的679,000 BTC相差無幾，整體槓桿水平保持穩定。
此外，根據Glassnode數據，永續合約的資金費率目前為負，意味著空頭需向多頭支付費用。若現貨需求持續，而資金費率為負，空頭可能面臨擠壓風險，當價格上升迫使空頭平倉，將進一步推升價格，形成連鎖反應。
同時，納斯達克100指數今年迄今表現相對平穩，而比特幣則上漲10%。這種走勢分歧可能促使投資者將比特幣視為高風險、高回報的科技類資產替代品，吸引更多資金流入，助推漲勢。
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編輯評論：
這篇報導揭示了比特幣市場結構的微妙變化，尤其是現貨需求的回升對價格穩健上升的重要意義。過去幾年，加密市場經常被槓桿交易和衍生品推波助瀾，導致價格波動劇烈且風險加大。現貨買盤的增強，代表著更多投資者選擇直接持有比特幣，反映出對其長期價值的信心提升。
永續合約資金費率為負且現貨需求強勁，形成了典型的空頭擠壓條件。這種情況下，空頭若持續被迫平倉，可能會引發價格快速上漲，短期內帶來強烈的市場動能。投資者應密切關注此類技術指標，因為它們往往是價格趨勢轉折的先行信號。
此外，納斯達克100指數與比特幣的表現分歧，暗示比特幣正逐步被視為一種獨立於傳統股市的資產類別，尤其在全球經濟不確定性加劇時，更成為避險資產之一。這種資產角色的轉變，可能會吸引更多機構和散戶投資者，推動比特幣市場走向成熟。
總結來說，比特幣市場正處於一個關鍵的轉折點，從以往高度依賴槓桿的投機階段，逐漸過渡到由真實需求驅動的穩健增長階段。這對於加密貨幣的長遠發展及其在全球金融體系中的地位，具有深遠意義。投資者和市場觀察者應保持警覺，靈活應對潛在的波動與機遇。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
