比特幣牛市退卻，現貨BTC ETF資金流出加劇，宏觀經濟恐懼上升
比特幣（BTC）向$100,000的滑落加速，隨著ETF資金流出、企業盈利疲弱及宏觀不確定性影響交易者，牛市投資者對重返市場變得猶豫不決。
市場分析
**關鍵要點：**
* 自10月29日以來，比特幣ETF資金流出達到20億美元，加劇了市場壓力，並消除了機構需求的樂觀情緒。
* 脆弱的企業盈利和宏觀風險暗示，比特幣可能在買家重拾信心之前跌破$100,000。
比特幣於星期四意外回落，重新測試$101,500的支撐位，並觸發超過1.35億美元的槓桿多頭BTC期貨平倉。比特幣衍生品顯示出牛市動能幾乎消失，交易者對$100,000的支撐能否承受進一步壓力感到疑惑。
比特幣的月期貨溢價相對於現貨市場在星期四短暫接近中性水平，隨後跌破5%的門檻，這顯示出對牛市敞口的需求減弱。自星期三以來，比特幣下跌2.5%，與納斯達克指數下跌1.6%相呼應，抹去過去兩週的漲幅。
由於缺乏重大加密貨幣特定的新聞或催化劑，分析師表示，當前的恐懼源於更廣泛的宏觀經濟因素。他們指出，估值過高和與人工智能芯片生產相關的潛在能源限制，這在高通（QCOM）股價下跌5%及AMD（AMD）股價下跌7.5%中得到了證實，儘管這些公司報告了穩健的盈利增長。
投資者還擔心持續的美國政府關門已經開始影響消費者支出。DoorDash（DASH）、Pinterest（PINS）和Duolingo（DUOL）的股價在星期四因季度業績不及預期而下跌，情緒在美國最高法院質疑特朗普總統對進口關稅的權限後進一步惡化。
隨著對比特幣的看跌期權需求激增，推動了偏斜指標上升至14%，這是一個異常高的水平，遠高於6%的中性標準。對中性至牛市期權策略的需求疲弱反映出全球經濟顯示出日益緊張的跡象，因此，比特幣牛市投資者可能需要更長時間才能重拾推動價格回升至$110,000及以上的信心。
比特幣價格在星期四跌至$100,300，但並未導致BTC期貨未平倉合約數量下降，這表明牛市交易者可能增加了保證金以避免平倉。這一行為顯示出對$100,000支撐位的謹慎信心，緩解了比特幣期權市場極端定位所帶來的一些緊張情緒。
交易者在股市風險中偏好現金而非比特幣
然而，加密貨幣交易者仍然擔心自10月10日崩盤以來流動性已大幅減少，這加劇了波動性。儘管比特幣在資本流出股市方面具有獨特的優勢，但許多交易者選擇持有現金，以防止股市突然拋售。
自10月29日以來，比特幣交易所交易基金（ETF）資金流出達到20億美元，進一步施加了下行壓力。與此同時，持有比特幣儲備的上市公司淨資產溢價已經崩潰，消除了在當前估值下發行新股的誘因。
目前尚不清楚近期企業盈利疲弱是否與美國政府關門有關，還是預示著經濟衰退的開始。在宏觀經濟指標未顯示出明確的信號之前，比特幣牛市投資者可能會選擇觀望，這使得跌破$100,000的可能性依然存在。
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這篇文章揭示了當前比特幣市場的脆弱性，特別是在宏觀經濟不確定性和企業盈利疲軟的背景下。投資者的情緒似乎正受到多重因素的影響，這使得他們在市場中變得更加謹慎。隨著比特幣的價格接近關鍵支撐位，市場的未來走向將取決於宏觀經濟的發展和投資者的信心恢復。這也提醒我們，在進行任何投資決策時，必須仔細考慮市場的整體環境及其潛在風險。
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