比特幣期貨溢價達到8個月高點——比特幣的漲勢會持續嗎？
比特幣期貨以20%的年化溢價交易，這是自3月以來未見的水平。比特幣的漲勢會持續嗎？
比特幣（BTC）在12月4日至5日之間驚人地上漲了9.4%，價格突破10萬美元創下新高。這一波漲勢隨後引發了杠杆買家的需求激增，讓交易者質疑這一漲勢的可持續性，以及大戶和市場製造商的持倉情況。
最近一次比特幣期貨以20%的年化溢價（基準利率）相對於現貨市場交易是在3月24日，當時比特幣重新站上70,000美元。更早之前，即使比特幣在3月13日達到73,757美元的高位，期貨的溢價也未曾超過20%。
然而，大多數交易者在短期交易中依賴杠杆，即使是40%的年化溢價在40天內也僅代表3.8%的成本。考慮到加密貨幣投資者對價格運動通常持樂觀態度，目前的20%基準利率不應成為擔憂，尤其是在比特幣在過去30天內已經上漲了46%的情況下。
要準確找出比特幣漲至103,844美元的具體原因是相當困難的，因為多個因素提升了交易者的情緒。12月4日，當選總統唐納德·特朗普報導選擇了前證券交易委員會委員保羅·阿特金斯，這位以支持加密貨幣聞名的人士將領導該機構。
同一天，俄羅斯總統普京讚揚比特幣的抗審查特性，表示這項新技術是“不可避免的”。此外，美國聯邦儲備主席鮑威爾也提到，比特幣是黃金的直接競爭對手，儘管它是一種投機性資產。
即使對於那些認為比特幣不應該作為價值儲存手段的人來說，其1070億美元的現貨交易所交易基金（ETF）市場也是不容忽視的。同樣，MicroStrategy這家公開交易公司一直透過發行股票和債務來收購比特幣，預計將於2025年加入納斯達克100指數。
MicroStrategy潛在的納斯達克100指數納入對比特幣價格是個正面因素，因為這使得追蹤該指數的被動基金可以將資金分配到MSTR股票，間接增加對比特幣持有的曝光率，進而推動需求。
比特幣期權市場信號持續看漲的信心
要評估專業交易者是否過於自信，可以檢視比特幣期權市場。與期貨合約不同，期權交易者可以進行買入（看漲）和賣出（看跌）頭寸，因此分析需求不平衡提供了一個有用的市場情緒指標。
自12月2日以來，Deribit的看跌期權開倉量落後於看漲期權48%，這與前幾周一致。這數據顯示，衍生品市場不太可能是推動比特幣突破10萬美元的動力，表明交易者對進一步上漲的潛力仍然充滿信心。
比特幣並不免受外部因素的影響，因為投資者擔心全球經濟可能已進入停滯期。即使沒有房地產市場崩潰或科技泡沫破裂，股市的估值如果盈利停滯也會帶來風險。歷史上，當恐懼蔓延時，投資者往往會拋售近期的贏家，這可能會對比特幣的價格產生負面影響。
Keeley Teton的投資組合經理布萊恩·倫納德在12月5日告訴CNBC：“你現在坐在紀錄上，但並沒有很多熱情或狂喜。歷史上，當紀錄出現時，估值會更合理。”換句話說，儘管比特幣提供了一個替代股市的選擇，但其短期走勢仍然與傳統金融市場息息相關。
—
這篇文章深入探討了比特幣的漲勢背後的多重因素，特別是在全球經濟不確定性增加的情況下，這種漲勢是否能持續仍然值得懷疑。比特幣的市場動態不僅受內部供求影響，外部經濟環境和政策變化也扮演著關鍵角色。投資者在面對如此波動的市場時，應該保持謹慎並考慮長期的投資策略，而不是僅僅依賴短期的市場情緒。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
