比特幣期權能否助推新高？

比特幣期權或將為新高價鋪路——原因分析

專注於比特幣的交易者可能會利用看漲的期權策略來施加壓力於做空者。

**市場分析**

**主要要點：**

* 83億美元的比特幣看跌期權中，97%在比特幣價格為102,000美元時將會失效。
* 若比特幣價格突破105,000美元，可能會引發一波新的漲勢。

比特幣（BTC）在5月8日突破101,000美元，達到三個多月來的最高點。這4.6%的日漲幅引發了2.05億美元的做空期貨倉位被清算，幾乎使所有的看跌期權價值大幅下降。交易者們現在開始質疑，比特幣是否有可能在短期內突破109,354美元的歷史最高價。

比特幣在未來三個月的看跌期權未平倉合約總額為83億美元，但其中97%的合約是在101,000美元以下，這些合約很可能會失效。不過，這並不意味著所有的看跌期權交易者都在押注比特幣的下跌，因為有些人可能已經賣出了這些工具，並從價格上漲中獲利。

在Deribit交易所，最大的期權策略之一是「牛市看跌差價」，這涉及到賣出一個看跌期權，同時以較低的行使價買入另一個看跌期權，從而限制最大利潤和下行風險。例如，一位希望從價格上漲中獲利的交易者可能會賣出100,000美元的看跌期權，並買入95,000美元的看跌期權。

比特幣持穩100,000美元，牛市期權增長，但做空者可能會抵抗

如果比特幣能夠穩定在100,000美元的水平，大多數看漲策略在5月和6月的期權到期時將會產生正面結果，這將給交易者提供額外的動力來支持上升趨勢。然而，使用期貨市場的賣方（做空者）可能會施加影響，阻止比特幣創造新的歷史高點。

目前，比特幣期貨的總未平倉合約為690億美元，顯示出對做空倉位的強烈需求。同時，更高的價格可能會迫使做空者平倉。然而，這種「短期平倉」效應在完全對沖的倉位中是相對有限的，這意味著這些交易者對比特幣價格變動並不特別敏感。

例如，交易者可以使用保證金購買現貨比特幣，或使用現貨交易所交易基金（ETFs），同時賣出相應的比特幣期貨。這種被稱為「套利交易」的策略是delta中性的，因此無論價格波動如何，利潤都能實現，因為每月的比特幣期貨交易價格通常會有溢價，以補償較長的結算期。

比特幣期貨的溢價在過去三個月內一直低於8%，因此「套利交易」的誘因有限。因此，如果比特幣價格突破105,000美元，可能會出現某種形式的「短期平倉」，這將大大提高在接下來幾個月內創造新歷史高點的機會。

這篇文章僅供一般資訊參考，並不構成法律或投資建議。文中表達的觀點和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

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這篇文章深入探討了比特幣期權市場的動態，尤其是如何通過期權策略影響價格走勢。隨著比特幣市場的波動性加大，投資者需要更加謹慎地評估風險與機會。特別是在市場情緒高漲的時候，做空者的壓力可能會成為阻礙比特幣創新高的因素。在這樣的背景下，了解期權市場的運作及其對價格的影響，將有助於投資者在未來的交易中做出更明智的決策。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。

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