比特幣期權到期 最大痛點價高於現價？

比特幣的高昂最大痛點暗示隨著50億美元期權到期，現貨價格可能上升

本星期五，超過50億美元的名義價值期權將於協議平台Deribit到期，時間為UTC 08:00。

要點：
本月的50億美元比特幣期權將於星期五UTC 08:00到期。
比特幣的最大痛點價格為98,000美元，顯著高於目前的現貨價格。

約有50億美元的比特幣（BTC）期權合約將於本星期五UTC 08:00在Deribit到期，這將進一步加劇已經波動的加密貨幣市場。

比特幣的長期整合使得Deribit的波動指數（DVOL）在2025年整體呈下降趨勢。然而，隨著比特幣的急劇下跌，DVOL一度飆升至52，隨後又回落至50以下，這表明市場不確定性暫時上升。

最近，比特幣價格跌破90,000美元，造成大多數期權處於虧損狀態，交易者面臨重大未實現損失。

期權合約允許持有者在特定時間內以特定價格買入或賣出基礎資產，但並不強制其執行。

根據Deribit的數據，在即將到期的50億美元名義價值中，約39億美元（78%）的期權將以虧損狀態到期，這意味著這些合約將變得毫無價值。

幾乎100%的看漲期權都是虧損的，因為比特幣價格在過去幾天內大幅下跌，導致投資者面臨大量未實現損失。

而剩餘的11億美元（22%）則為有利可圖的期權，其中主要是看跌期權。這些看跌期權的行使價格高於現貨價格，因而仍然具有價值。

然而，最大痛點價格為98,000美元，這比目前的現貨價格高出10,000美元。最大痛點是期權賣方（通常是機構）獲得最大利潤的價格，而買方則面臨最大的損失。

由於最大痛點價格遠高於現貨價格，這可能會促使期權賣方將比特幣價格推高，接近這一痛點水平，根據PowerTrade的說法。

“隨著月底的臨近，比特幣期權交易者應該注意。2月28日的最大痛點為98,000美元，並且有巨額的50億美元名義價值。這意味著最高的未平倉合約集中在這裡，這促使市場製造者將比特幣價格保持在這一水平附近。預計將出現更大的波動性和潛在的價格趨向這一水平，”PowerTrade在社交媒體上表示。

讓我們看看所謂的最大痛點理論是否成立。

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這篇文章探討了即將到期的比特幣期權如何影響市場情緒和價格走勢，並指出了市場參與者可能面臨的風險和機會。隨著比特幣價格的波動，許多投資者可能會感到焦慮，尤其是在面對大規模未實現損失的情況下。然而，這樣的市場環境也可能為一些風險偏好者提供進場的機會，特別是如果市場在最大痛點附近出現反彈的話。

此外，這也反映出加密貨幣市場的高風險特性，投資者在進行交易時需謹慎考慮市場波動性和潛在的損失。在這樣的情況下，對於投資者來說，理解期權市場的運作及其對現貨市場的影響變得尤為重要。

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