本週136億美元比特幣期權到期——牛市能否將BTC價格推至10萬美元？
本週的136億美元比特幣期權到期是否能引發比特幣價格的反彈，推向10萬美元及更高？
比特幣即將迎來2024年最大規模的月度期權到期，總體風險敞口達到136億美元。
不到2%的比特幣賣權目標為10萬美元或更高
這一事件為牛市提供了一個關鍵機會，推動比特幣（BTC）價格超過10萬美元，因此評估將於11月29日到期的買權（call）和賣權（put）期權的影響顯得至關重要。
過去三週，標普500指數在6000點以上掙扎，顯示出投資者的謹慎情緒。這一情緒轉變在美國五年期國債收益率上得以體現，該收益率從11月15日的4.35%下降至目前的4.12%。
投資者越來越重視國債的相對安全性，即使回報較低。
標普500期貨（藍色）與美國五年期國債收益率（品紅色）
在宏觀經濟不確定性期間，通常因經濟放緩擔憂而觸發的質量逃避行為，促使投資者退出風險資產。
儘管如此，比特幣在11月26日的90775美元低點上反彈5%，顯示出在過去30天內增長了34%後，市場信心依然強勁。
根據雅虎財經的報導，Pantheon Macroeconomics的經濟學家在11月27日的研究報告中指出，如果當選總統的特朗普實施進口關稅，美國個人消費支出（PCE）通脹可能會上升至3%以上。巴克萊的分析師也表示：
“這類臨時和不確定的關稅會自然激勵延遲投資。”
從更廣泛的角度來看，11月29日的比特幣買權期權在Deribit、CME、OKX、Binance和Bybit上的總名義價值達到74億美元，超過62億美元的賣權期權的未平倉合約，差距擴大至19%。這一差距較典型趨勢更窄，因為加密貨幣交易者通常偏向看漲。
Deribit比特幣11月29日期權未平倉合約
值得注意的是，只有20%的買權期權的行使價格在10萬美元或以上，這代表著11月到期的名義價值為42.5億美元。
相比之下，少於2%的賣權期權的目標為10萬美元或更高，這使得它們中的大多數變得毫無價值，名義價值約為8000萬美元。
比特幣買權期權偏向牛市
以下是基於當前價格趨勢，Deribit交易所的四種最可能情景。11月28日到期的買權和賣權的可用性將取決於比特幣在UTC時間上午8點的結算價格。
這一分析假設買權主要用於看漲頭寸，而賣權則反映中性至看跌策略。仍需注意，這是一個簡化的分析，並未考慮更高級或複雜的交易策略。
– 在86000至90000美元之間：淨結果偏向買權1.65億美元。
– 在90000至94000美元之間：淨結果偏向買權2.6億美元。
– 在94000至98000美元之間：淨結果偏向買權3.55億美元。
– 在98000至102000美元之間：淨結果偏向買權4.58億美元。
因此，空頭面臨著巨大的壓力，必須在11月期權到期之前將比特幣價格壓低至90000美元以下，以防止買權佔優。
然而，儘管面臨通脹擔憂，比特幣的韌性表明，價格在這些BTC期權到期後可能很快就會達到10萬美元或更高。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
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這篇文章深入探討了比特幣期權到期對市場的潛在影響，尤其是在當前經濟不確定性和投資者情緒日益謹慎的背景下。值得注意的是，期權市場的動態不僅反映了短期的市場預期，也可能影響到更長期的價格走勢。若比特幣能突破10萬美元的心理關口，將可能引發更廣泛的投資者關注，並進一步推動其價格上漲。這也顯示出在不斷變化的市場環境中，投資者需要靈活應對，做好風險管理。
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