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市場分析
比特幣價格新高可能在五月出現——原因分析
數據顯示，比特幣可能會比大多數投資者預期的更快達到新高。
比特幣（BTC）在4月20日至4月26日期間上漲了11%，顯示出其在約94,000美元的兩個月高位附近的韌性。這次反彈是因為特朗普政府傳出減少進口關稅的信號，以及強勁的企業盈利報告。
投資者對比特幣的信心進一步提升，因為在五天內，現貨比特幣交易所交易基金（ETF）錄得創紀錄的31億美元淨流入。然而，一個關鍵的比特幣衍生品指標顯示出看跌的動能，讓人質疑100,000美元的目標是否仍然現實。
零售交易者偏愛永續比特幣期貨合約，因為其價格與現貨市場緊密相關。正的資金費率意味著買家需要支付以維持其頭寸，因此這一費率的逆轉通常與看跌趨勢相關。
在4月26日錄得的急劇負資金費率在牛市期間非常不尋常，因為這表明賣方的需求更強。自4月14日以來，這一指標一直波動，但隨著比特幣價格突破94,000美元，賣方卻措手不及。自4月21日以來，超過4.5億美元的比特幣空頭頭寸已被平倉。
比特幣的信心和價格強度也部分歸因於標準普爾500指數的7.1%周漲幅。然而，儘管有這種樂觀情緒，據報導，美國總統特朗普在4月25日表示，談判將取決於中國是否作出讓步，這讓交易者質疑近期漲幅的可持續性。
目前，各公司正在報告貿易戰升級前的第一季度盈利，因此推動股市和比特幣的因素有所不同。事實上，比特幣的價格與標準普爾500指數的相關性已經不再緊密。
目前，標準普爾500指數與比特幣的30天相關性為29%，遠低於3月至4月中旬的60%。雖然這一較低的相關性並不意味著完全脫鉤，因為投資者情緒仍受宏觀經濟因素影響，但它顯示比特幣不再僅僅是科技股的替代品。
比特幣作為獨立資產的地位加強
黃金在4月22日達到3,500美元的歷史高位後未能保持其看漲動能，這對比特幣作為獨立資產類別的地位被認為是重要的。一些交易者曾質疑“數字黃金”的說法，但比特幣若能長時間維持在90,000美元以上，投資者的信心可能會增強，進一步推動價格上漲。
在永續比特幣期貨中，對看跌杠桿的需求增加與專業交易者的情緒並不一致。每月比特幣期貨合約避免了波動的資金費率，因此交易者可以提前知道其杠桿成本。
在4月26日，兩個月的比特幣期貨溢價（基準利率）上升至七週以來的最高水平，顯示出對看漲頭寸的更大興趣。此指標為6.5%，仍在中性5%至10%的範圍內，但正逐步遠離看跌區域。
在永續期貨和每月比特幣合約之間的杠桿需求脫節並不罕見。即使零售交易者保持謹慎，機構的實質性積累也可能足以在不久的將來將比特幣的價格推高至100,000美元以上。
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在這篇文章中，我們看到比特幣的市場動態正在發生顯著變化。比特幣不再僅僅是科技股的附庸，而是越來越多地展現出其作為獨立資產的潛力。這種獨立性不僅來自於其價格的波動，還有投資者對其未來的信心。隨著機構投資者的參與增加，比特幣的市場格局可能會發生根本性的改變。這也引發了對其長期價值的重新評估，尤其是在全球經濟不確定性加劇的背景下。未來幾個月，市場可能會見證比特幣價格的進一步上漲，甚至突破100,000美元的心理關口。
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