比特幣挖礦收入回穩，前景樂觀！

比特幣礦工收入在減半後穩定：Coin Metrics報告

根據Coin Metrics的數據，比特幣礦業收入在2024年第四季度達到37億美元，較前一季度增長42%，並接近2025年第一季度約36億美元的水平。這一收入增長顯示，礦工的收入在2024年4月比特幣網絡的“減半”事件後正在穩定下來，該事件將每個區塊的挖礦獎勵從6.25 BTC減少至3.125 BTC。減半事件每四年發生一次，將每個區塊挖出的比特幣數量減半。

Coin Metrics在其2025年第一季度數據特別報告中指出：“距離比特幣的第四次減半已經快一年，礦工們經歷了一段穩定期，適應了減少的區塊獎勵、更緊的利潤空間和變化的運營動態。”

然而，WOO X的生態系統副總裁Ben Yorke告訴Cointelegraph，如果持續的貿易戰影響了礦工的商業模式，這一恢復可能會受到影響。“如果半導體關稅重新出現，比特幣礦業可能面臨更高的成本，這將使主要玩家壟斷市場，迫使小型操作關閉。”

減半後的適應

根據3月3日JPMorgan的一份研究報告，比特幣礦工在2025年面臨困難，因為加密貨幣價格下跌進一步加大了由於網絡4月減半而受到壓力的商業模式。然而，根據Coin Metrics的說法，資本充足的礦工已經成功適應。事實上，比特幣的哈希率——保護網絡的總計算能力——在1月份創下歷史新高。

Coin Metrics表示，常見的調整包括“升級到更高效的ASIC設備，以及搬遷到擁有更便宜和豐富可再生能源資源的地區，如非洲和拉丁美洲”。ASIC是專門用於比特幣挖礦的計算機硬件。

此外，報告指出，“礦工們還在多樣化業務，進入AI數據中心托管領域，以擴大收入並重新利用現有基礎設施進行高性能計算。”例如，比特幣礦工Core Scientific承諾提供200兆瓦的硬件容量來支持CoreWeave的人工智能工作負載。

維持挖礦激勵

根據Coin Metrics的說法，比特幣網絡上更多的交易活動將有助於在減半後維持礦工的經濟激勵。報告指出：“隨著時間的推移，來自更高價值或更具時間敏感性的活動的參與增加，可能有助於推動更強的手續費收入，支持隨著區塊獎勵下降而減少的礦工激勵。”

然而，目前“低於100美元的交易約佔比特幣總交易量的60%”，這部分是因為持有者越來越多地將比特幣視為一種長期持有的資產，而非交易媒介。報告指出：“比特幣的供應速度，即調整後的轉移量與當前供應量的比率（周轉率），隨著時間的推移而下降，進一步強調了BTC越來越被持有而非交易的觀點。”

在這篇報告中，我們可以看到比特幣礦工在面對減半後的挑戰時，如何通過技術升級和業務多樣化來適應市場變化。這不僅反映了礦工們的韌性，也揭示了比特幣生態系統的潛在發展方向。隨著市場環境的變化，礦工們的策略也必須不斷調整，這對於整個加密貨幣行業的未來發展至關重要。

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