比特幣持有虧損增至2024年水平，能否在2025年前反彈？

比特幣持有損失的供應量上升至2024年水平：BTC能否在2025年結束前回升？

根據鏈上數據，約三分之一的比特幣目前處於虧損狀態，這顯示市場可能即將進入一個關鍵的重置階段。BTC能否在年末突破其高位範圍？

市場分析

關鍵要點：

* 約三分之一的比特幣供應量現在處於虧損，這一水平上次出現在2024年9月。
* 鏈上指標顯示短期虧損上升，但整體賣壓適中。
* 技術指標顯示在98,000至103,000美元附近的整合後，存在回升的潛力。

目前的比特幣修正已使約33%的流通供應量處於虧損狀態，根據CryptoQuant的數據，這一水平上次出現在2024年9月。儘管這些數字看起來令人擔憂，但歷史先例表明，類似的階段往往與賣方疲勞相吻合，而不是全面市場崩潰。

目前，近三分之一的持有者處於虧損狀態，這種未實現的虧損集中度在歷史上標誌著先前牛市周期中的關鍵點。這些門檻通常在流動性壓力達到頂峰時形成，此時大多數賣方已經行動，市場得以結構性重置。

短期持有者（STH）的虧損活動也有所加劇。七天短期持有者的支出產出利潤比率（SOPR），這一指標衡量在鏈上移動的幣是以盈利還是虧損出售，目前為0.9904。低於1.0的讀數表明大多數幣都是以虧損出售，這顯示短期交易者的壓力在增長。

從這個角度來看，SOPR的Z-score，衡量當前讀數與歷史正常水平的偏差，目前為−1.29，這意味著賣壓適中。相比之下，在2024年8月的修正中，同一指標降至0.9752，Z-score為−2.43，標誌著更深的拋售階段。

整體而言，數據顯示市場正處於耐心與拋售之間。如果價格持續承壓，長期持有者可能會開始獲利了結以保護其收益，而新投資者可能會在回本後出售，這可能會限制反彈的幅度。

然而，如果恐懼達到極端且賣壓減弱，這些條件可能有助於形成一個穩定的底部，並為下一個積累階段重置市場情緒。

回升動能可能需要時間來建立

從動能的角度來看，比特幣的市場結構似乎被超賣，但歷史模式表明，回升通常是在整合期之後，而不是立即反轉。期貨市場中的短期空頭頭寸的大量積累也可能成為反彈的燃料，前提是價格在近期內穩定。

技術上，比特幣持續反映Cointelegraph在十月中旬的分析預測，其中BTC預計將重新測試103,500至98,100美元的訂單區域，這是一個關鍵的需求區域。如果每日收盤低於98,100美元，則將無效化這一設置，並暴露出93,500美元的年初開盤價。

儘管回升可能需要時間，但在98,000至103,000美元之間的穩定整合可能為年末的逐步反彈奠定基礎。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者應在做出決策時進行自己的研究。

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在這篇文章中，我們看到比特幣市場面臨的挑戰和潛在機會。隨著越來越多的投資者處於虧損狀態，市場的情緒變得更加複雜。這不僅是對短期價格波動的反映，也可能是對未來市場走勢的重要指標。投資者需要仔細考慮市場的流動性和賣壓，並保持警惕，以便在合適的時機做出明智的決策。這種情況下，市場的心理因素將成為影響價格走勢的關鍵，未來幾個月將是觀察比特幣回升潛力的關鍵時期。

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