比特幣交易者情緒轉變預示著BTC減半周期的下一步
比特幣（BTC）的四年周期，圍繞著其減半事件而展開，被廣泛認為是BTC年年價格增長的關鍵因素。在這個更大的框架中，交易者已經開始預期出現不同的階段：積累、指數性上漲和最終崩潰。
在這四年的周期中，短期周期也會出現，通常由市場情緒的變化以及長期和短期持有者的行為驅動。這些周期受到市場參與者心理模式的影響，可以提供比特幣未來走勢的洞察。
比特幣鯨魚在市場回調時進行買入
長期比特幣持有者——那些持有三到五年的投資者——通常被視為最有經驗的參與者。他們通常較富有且經驗豐富，能夠抵禦長期的熊市，並傾向於在當地高點附近賣出。
根據Glassnode的最新數據，長期持有者在當前周期中分兩波分發了超過200萬BTC。這兩波分發後隨之而來的是強勁的再積累，這有助於吸收賣方壓力並促進更穩定的價格結構。目前，長期比特幣持有者正處於新的積累期。自二月中旬以來，這一群體的財富急劇增加了近363,000 BTC。
鯨魚的持有情況
另一個被認為比普通市場參與者更有經驗的比特幣持有者群體是鯨魚——持有超過1,000 BTC的地址。許多鯨魚也是長期持有者。在這個群體中，持有超過10,000 BTC的超級鯨魚位居頂部。目前根據BitInfoCharts的數據，有93個此類地址，其最近的活動顯示出持續的積累。
Glassnode的數據顯示，大型鯨魚在四月初短暫達到了一個完美的積累分數（約1.0），這表明在15天內出現了強烈的買入情況。此後，該分數已回落至約0.65，但仍反映出穩定的積累。這些大型持有者似乎是在從較小的持有者購買，特別是持有少於1 BTC和少於100 BTC的錢包，其積累分數已降至0.1至0.2。
這一差異顯示出零售持有者向大型持有者的分配增長，並標誌著未來價格支撐的潛力（鯨魚通常會長期持有）。這通常也預示著牛市的來臨。
上一次超級鯨魚達到完美的積累分數是在2024年8月，當時比特幣的交易價格接近60,000美元。兩個月後，BTC迅速飆升至108,000美元。
短期持有者受市場情緒影響
短期持有者通常被定義為持有BTC 3到6個月的人，他們的行為不同。他們在市場修正或不確定時期更容易賣出。
這種行為也遵循一定的模式。Glassnode的數據顯示，支出水平大約每8到12個月會上升和下降。
目前，短期持有者的支出活動處於歷史低點，儘管宏觀環境動盪。這表明到目前為止，許多新進的比特幣買家選擇持有而非恐慌性賣出。然而，如果比特幣價格進一步下跌，短期持有者可能會成為第一批賣出的人，從而加速下跌。
市場情緒的影響
市場是由人驅動的。恐懼、貪婪、否認和狂喜等情緒不僅影響個體決策，還塑造整個市場的走勢。因此，我們經常看到熟悉的模式：當貪婪佔據主導時，泡沫膨脹，然後在恐慌性賣壓下崩潰。
CoinMarketCap的恐懼與貪婪指數很好地體現了這一節奏。這一指標基於多個市場指標，通常每3到5個月循環一次，從中性轉向貪婪或恐懼。
自二月以來，市場情緒一直處於恐懼和極度恐懼的區域，現在受到美國總統特朗普的貿易戰和全球股市崩潰的影響。然而，人類心理是循環的，市場可能會在接下來的1到3個月內回到“中性”情緒。
市場周期的自我實現特性
或許市場周期最迷人的方面在於它們如何成為自我實現的預言。當足夠多的人相信某種模式時，他們開始根據該模式行動，在預期的高點獲利了結，在預期的低點買入。這種集體行為加強了周期的持續性。
比特幣就是一個典型例子。它的周期可能不會精確運行，但它們的節奏足夠一致，以塑造預期，並進而影響現實。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
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這篇文章深入探討了比特幣市場的情緒變化及其對價格的潛在影響，尤其是長期和短期持有者的行為差異。值得注意的是，市場情緒不僅影響個別投資者的決策，還可能在更大範圍內形成自我實現的預言。這提醒我們，投資者在進行交易時應該更加關注市場心理，而不僅僅是技術指標或基本面分析。隨著市場的波動，理解這些情緒背後的驅動力將有助於更好地預測未來的市場走勢。
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