比特幣急跌背後的潛在好消息

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比特幣的「最快熊市」隱藏著潛在的年末正面結果

比特幣突然下跌至80,000美元，令交易者震驚，但根據105個指標的回測數據顯示，這次市場洗盤可能為比特幣的長期反彈鋪平道路，並有望創造新高。

比特幣在周五跌至80,600美元，使得每週損失超過10%。其月度回撤已達23%，是自2022年6月以來的最大跌幅。跌破84,000美元的同時，比特幣也首次測試自2023年10月以來的100週指數移動平均線，這正好與當前牛市周期的開始相吻合。

比特幣期貨的平倉金額超過10億美元，突顯了此次下跌的嚴重性，Kobeissi信件形容這是「最快的熊市」。

關鍵要點：

* 加密貨幣市場總市值自10月以來已減少33%，顯示出快速的結構性卸貨。
* 創紀錄的資金外流和負的ETF流入表明持續的機構賣壓。
* 一個主要的宏觀經濟流動性指標（NFCI）正在下降，歷史上通常在比特幣反彈前的四到六週出現。

加密市場市值崩潰，結構性賣盤加速

自10月6日以來，加密市場的總市值從4.2萬億美元降至2.8萬億美元，回撤幅度達33%。Kobeissi信件稱這是「最快的加密熊市之一」，賣盤在所有主要領域加劇。該報告指出，加密資產投資產品反映出相同的壓力，最近一周的加密基金錄得20億美元的資金外流，為自2月以來的最大規模。

這標誌著連續第三週的淨賣出，這段期間的總外流達到32億美元。比特幣佔據了大部分的撤回，達到14億美元，而以太幣則為6.89億美元，這是這兩種資產在2025年中所見的最大週損失。

管理資產（AUM）下的平均每日外流達到歷史新高，總AUM降至1910億美元，較10月下降27%。分析師將此視為明顯的結構性下降，而不僅僅是短期恐慌。

美國交易所交易基金（ETF）的流入進一步加劇了壓力。現貨比特幣ETF的流入持續為負，加強了賣盤的勢頭。同時，黑石的現貨ETF正朝著其有史以來最大的每週外流邁進，接近突破2月的11.7億美元紀錄。

宏觀經濟變化可能給比特幣帶來流動性優勢

儘管有多位分析師基於技術圖表和鏈上數據呼籲比特幣見底，但Miad Kasravi採取了不同的觀點。Kasravi進行了一項為期十年的105項金融指標的回測，表明國家金融條件指數（NFCI）是少數幾個在主要宏觀經濟體制變化中可靠領導比特幣的指標，通常提前四到六週。

這一動態在2022年10月顯而易見，當時金融條件的放鬆預示著94%的反彈，而在2024年7月，金融條件的緊縮在比特幣從50,000美元飆升至107,000美元的幾週前發出了信號。

目前，NFCI位於-0.52並且正在下降。歷史上，每0.10點的下降與比特幣約15%-20%的上漲相對應，而更深的下滑至-0.60通常標誌著加速階段。12月還引入了一個關鍵催化劑：美聯儲計劃將抵押貸款支持的證券轉換為國債。

Kasravi指出，儘管這不被標籤為量化寬鬆（QE），但這一操作可能以類似於2019年「非QE」事件的方式注入流動性，該事件隨後引發了比特幣40%的反彈。

如果NFCI在12月中旬之前持續下降，這將標誌著新流動性擴張窗口的早期階段。根據該指數在過去的制度變化中一致的四到六週的提前時間，比特幣的下一次主要周期性移動將與2025年12月的早期至中期相符，為追蹤宏觀經濟條件的市場參與者提供潛在的重大轉折點。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。

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在當前的市場環境中，比特幣的波動性再次引發了投資者的關注。儘管短期內出現了劇烈的回撤，但從長期的技術指標來看，市場仍然有可能在年底前迎來反彈。這提醒我們，在投資加密貨幣時，除了關注價格走勢，還應該關注宏觀經濟因素的變化，這些因素可能會對市場情緒和資金流向產生深遠的影響。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。