比特幣年底目標20萬，實際機率低於3%

交易者押注比特幣年底達到20萬美元，但實際機率卻顯示不同的故事

儘管市場上存在激進的看漲押注，但市場機率顯示比特幣在今年12月達到20萬美元的機會不足3%。

市場分析

交易者們正為12月26日UTC時間上午8:00的88億美元期權到期做準備。如果比特幣價格超過20萬美元，將有超過10億美元的比特幣期權變得有效。但這是否意味著交易者預期比特幣會上漲72%？

看漲期權占主導地位，但看跌者對比特幣在12萬美元以下感到舒適

目前，買入（看漲）期權的總未平倉合約為64.5億美元，而賣出（看跌）期權則為23.6億美元。這些數據顯示看漲期權明顯佔優勢，但看跌交易者似乎對比特幣保持在12萬美元以下感到相對舒適。

一些看漲期權的行使價格設定在17萬美元或更高，除非比特幣從目前的水平上漲46%，否則將無法獲利。事實上，如果比特幣在12月26日的交易價格接近116,500美元，則只有8.78億美元的看漲未平倉合約在到期時會有價值。

專業交易者通常會使用高風險的看漲期權作為策略的一部分，這些策略不一定依賴於70%的年底漲幅。例如，“看漲對角差”策略涉及購買一個20萬美元的12月看漲期權，同時賣出一個到期較早的20萬美元看漲期權，通常是在10月。

看漲對角差的利潤，BTC

這種設置在比特幣在10月31日超過14.6萬美元時獲利最多，因為長期的看漲期權會增值，而短期的看漲期權則會失效。然而，比特幣價格超過20萬美元實際上可能會損害這一策略。最大潛在損失為0.005比特幣（約585美元），而最大收益為0.0665比特幣（約7,750美元）。

另一個例子是“反向看漲蝴蝶”，這種策略包括購買一個14萬美元的看漲期權、賣出兩個16萬美元的看漲期權，以及購買一個20萬美元的看漲期權，所有期權均在12月到期。

反向看漲蝴蝶的利潤，BTC

這一策略在比特幣在12月26日接近16萬美元時獲利最多，淨利潤為0.112比特幣（約13,050美元）。然而，如果比特幣價格超過17.85萬美元，損失將開始累積。即便如此，20萬美元的看漲期權有助於限制潛在損失。在這種情況下，最大損失為0.109比特幣，約合12,700美元。

9億美元的比特幣看跌期權目標50,000至80,000美元

大量的20萬美元看漲期權未平倉合約並不一定意味著交易者預期比特幣會達到這一水平。事實上，近9億美元的看跌期權被定位在50,000至80,000美元之間，顯示出即使這些看跌押注的機率較低，仍然存在看跌的情緒。

為了說明市場情緒，140,000美元的看漲期權目前的價格約為0.051比特幣（約5,940美元），根據布萊克-斯科爾斯模型，這反映出21%的概率。與此同時，20萬美元的看漲期權交易價格為0.007比特幣（約814美元），顯示出低於3%的隱含概率。

這些激進的行使價格可能會引起媒體的注意，但數據卻傳遞出不同的故事。交易者並不是在押注一個72%的漲幅，而是將遠期的看漲期權作為結構化策略中的工具，這些策略提供有限的風險和槓桿的上行潛力。

與比特幣期權不同，根據Polymarket的數據，比特幣在今年達到20萬美元的機率更高，約為13%。

這篇文章僅供一般信息參考，不應被視為法律或投資建議。文中表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

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在這篇報導中，我們看到市場對比特幣未來的預測存在明顯的分歧。儘管有許多交易者對比特幣的看漲情緒充滿信心，但數據卻顯示出相對謹慎的市場態度。這提醒我們，在進行投資決策時，不僅僅要關注市場的情緒，還要深入分析數據背後的意義。這種對比特幣的看法，反映了市場的不確定性和投資者的多元策略，未來的走向仍需密切關注。

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