比特幣四年周期已死，原因竟然是這個！

比特幣四年周期已死的真正原因：亞瑟·海斯

BitMEX 的共同創辦人亞瑟·海斯認為，比特幣的周期是由貨幣政策驅動，而非時間因素，這次的情況與以往大相徑庭。

在他週四的部落格文章中，海斯表示：“隨著這第四個周期的四周年即將到來，交易者希望能夠應用歷史模式，預測這一牛市的結束。”他補充說，雖然過去的四年模式曾經有效，但現在已不再適用，“這次將會失敗。”

海斯認為，比特幣的價格周期是由供應量和貨幣數量推動的，主要是美元和人民幣，而不是與減半事件相關的任意四年模式，或是機構對加密貨幣的直接興趣。

當前周期的不同之處

海斯指出，當前周期的不同之處在於幾個因素，包括美國財政部從聯邦儲備系統的逆回購計劃中抽走了 2.5 萬億美元，並通過發行更多國債進入市場，還有特朗普總統希望通過更寬鬆的貨幣政策“熱運行”經濟以減少債務。

此外，還有計劃放寬銀行監管以增加貸款。

海斯強調，美國中央銀行在通脹高於目標的情況下仍然恢復了降息，預計今年還會再降兩次利率，根據 CME 期貨市場，10 月降息的概率為 94%，12 月再降一次的概率為 80%。

一切都與中美的印鈔有關

海斯指出，比特幣的第一次牛市與美國聯邦儲備的量化寬鬆和中國的信貸擴張相吻合，當兩者在 2013 年底減少印鈔時，牛市結束。第二次“ICO周期”主要是由人民幣信貸擴張和貨幣貶值驅動，而非美元。當中國信貸增長減緩和美元條件收緊時，牛市崩潰。

在第三次“[COVID-19]周期”中，比特幣僅因美元流動性而上漲，而中國則相對克制。當聯邦儲備在 2021 年底開始收緊政策時，這一周期也隨之結束。

這次中國不會扼殺周期

海斯認為，雖然中國這次不會像之前周期那樣推動牛市，但政策制定者正朝著“結束通縮”的方向發展，而不是繼續抽走流動性。這種從通縮逆風轉向至少中性或輕微支持的貨幣政策，消除了可能會扼殺周期的主要障礙，讓美國的貨幣擴張能夠推動比特幣上漲，而不會被中國的通縮所抵消。

他表示：“聽聽華盛頓和北京的貨幣大師們。他們明確表示，資金將會更便宜且更充裕。因此，比特幣在預期這一高度可能的未來中繼續上漲。國王死了，國王萬歲！”

仍然有人相信四年周期

鏈上分析公司 Glassnode 在八月表示：“從周期的角度來看，比特幣的價格行為也呼應了之前的模式。”加密貨幣交易所 Gemini 的亞太區負責人 Saad Ahmed 在本月早些時候告訴 Cointelegraph：“我認為就四年周期而言，現實是我們很可能會繼續看到某種形式的周期。”

這篇文章反映了當前加密貨幣市場的複雜性，特別是在貨幣政策和全球經濟環境的影響下。海斯的觀點挑戰了傳統的周期理論，強調了政策制定者在市場動態中的關鍵角色。這不僅對投資者的策略有重要啟示，也提醒我們在分析市場走勢時，必須考慮更廣泛的經濟因素，而不僅僅是技術指標或歷史模式。這種思維方式可能會幫助我們更好地理解未來的市場趨勢，並在不確定的環境中做出更明智的投資決策。

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