比特幣逆轉下行趨勢，反彈至85,800美元——BTC牛市真的回來了嗎？
比特幣在本周開局強勁，但數據顯示交易者對價格能否漲至90,000美元持謹慎懷疑態度。
比特幣於4月14日重返84,500美元水平，這一回升部分受到美國總統特朗普宣布部分進口關稅減免的推動。然而，交易者的樂觀情緒在4月13日減弱，因為放寬措施被認為是暫時的，電子供應鏈的關稅問題可能會重新考慮。
美國與中國之間持續的貿易緊張局勢使比特幣市場受到影響，交易者失去了部分恢復的信心。這也解釋了為何比特幣價格未能突破86,000美元，以及為何比特幣衍生品顯示出有限的短期潛力，可能為接下來幾天的市場定下基調。
比特幣兩個月期貨年化溢價。來源：Laevitas.ch
比特幣的月期貨合約溢價在4月11日達到6.5%的高點，但隨後降至5%，接近中性至看跌的閾值。賣方通常需要5%至10%的年化溢價以獲得更長的結算期，因此低於這一範圍的數字顯示出杠杆買家的興趣減少。
比特幣情緒因股市波動而黯淡
交易者的短暫興奮與特朗普在4月13日宣布將審查進口半導體的關稅有關。這表明對智能手機和電腦的豁免並非最終決定，根據Yahoo Finance的報導，特朗普表示：“我們希望在我們的國家生產芯片和半導體等產品。”
在這一波動的預期期間，比特幣交易者經歷了情緒的起伏。更廣泛市場的表現，特別是依賴全球貿易的大型科技公司，似乎影響了比特幣的情緒。比特幣與股市之間的強烈日內相關性抑制了牛市的熱情，並留下了對這一影響是否僅限於比特幣期貨的疑問。
S&P 500期貨（左）與比特幣/USD（右）。來源：TradingView / Cointelegraph
要判斷比特幣交易者的情緒是否僅僅反映S&P 500的趨勢，檢查比特幣期權市場是有幫助的。如果專業交易者預期價格將大幅下跌，25%的delta傾斜指標將上升至6%以上，因為賣出期權的價格會比買入期權更貴。
比特幣30天期權25% delta傾斜（賣出-買入）於Deribit。來源：Laevitas.ch
在4月13日，比特幣期權的delta傾斜短暫降至0%以下，顯示出輕微的樂觀情緒。然而，這一勢頭在4月14日並未持續，進一步強化了比特幣期貨的數據，顯示儘管價格從74,440美元的低點回升，但並無顯著的牛市情緒。
比特幣ETF的流入疲弱也影響了交易者的有限樂觀情緒
另一種評估市場情緒的方法是分析中國的穩定幣需求。對加密貨幣的強烈零售興趣通常會使穩定幣的交易價格高於官方美元匯率2%或更多。相反，低於0.5%的溢價通常表明恐懼，因為交易者遠離加密市場。
在4月6日至4月11日期間，Tether（USDT）在中國的交易溢價為1.2%，反映出適度的熱情。然而，這一趨勢隨後逆轉，現在的溢價僅為0.5%，顯示出早前的興奮已經消散。因此，交易者仍然保持謹慎，對比特幣在短期內突破90,000美元的信心不大。
Strategy宣布以82,618美元收購2.86億美元的比特幣，但未能提振市場情緒，因為投資者懷疑近期與股市趨勢的暫時脫鉤主要是由於這次購買所驅動。同樣，比特幣現貨交易所交易基金（ETF）在4月9日至4月11日之間流出2.77億美元，進一步削弱了交易者信心的任何潛在改善。
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在分析比特幣市場的情緒時，我們可以看到，外部因素如貿易政策和股市的波動對加密貨幣的影響越來越明顯。比特幣的表現不再僅僅依賴於其內部的供需關係，而是深受全球經濟形勢和政策變化的影響。這表明，投資者在進行交易時需要更加謹慎，並密切關注宏觀經濟指標和政策走向。此外，比特幣市場的情緒波動也反映出投資者對未來市場走向的不確定性，這可能會導致更大的價格波動。因此，對於希望在這一市場中獲利的投資者來說，保持靈活的策略和對市場動態的敏感性將是至關重要的。
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