比特幣價格會否因美國CPI數據而上升？

比特幣可能因美國CPI疲軟而獲利，但大幅上漲的風險似乎不大

根據最新消息，美國的通脹報告將於周三發布，預計將對風險資產，包括比特幣（BTC），產生正面影響。然而，那些期待市場出現大幅上漲的人可能會感到失望。

美國勞工部將於周三UTC時間13:30發布1月份的消費者物價指數（CPI）報告。根據FXStreet的估算，該報告預計顯示生活成本在1月份環比上升0.3%，較12月份的0.4%增幅有所放緩。年化數據預計將與12月份的2.9%持平。

核心通脹數據，即剔除波動較大的食品和能源價格後的數據，預計將從0.2%上升至0.3%，年化數據則將從12月份的3.2%降至3.1%。

如果數據低於預期，尤其是核心數據，將可能提升市場對美國聯邦儲備局（Fed）進一步降息的預期，這可能導致國債收益率下降和美元指數走弱，最終提升對風險資產的需求。根據CME的FedWatch工具，目前市場預計Fed在今年降息一次或不降息的機率為54%。

儘管Fed可能會調整利率，但這不太可能成為比特幣突破目前90,000至110,000美元區間的唯一催化劑。因為市場的前瞻性指標顯示，由於貿易戰的擔憂，未來幾個月的通脹可能會上升，這意味著Fed可能只有有限的窗口期來進行激進的降息。

根據Mott Capital Management的數據，兩年期通脹掉期已升至接近2.8%，為2023年初以來的最高水平。五年期掉期也顯示出類似的趨勢。更高的通脹掉期表明市場預期未來通脹率將上升，促使投資者支付更高的溢價，以通過進入與CPI掛鉤的掉期合約來保護自己免受購買力損失的影響。

換句話說，這些指標的持續上升表明，通脹向Fed的2%目標的進展已經停滯，未來幾年價格壓力可能會增加，這可能與特朗普的關稅政策有關。

此外，一些投資銀行認為，1月份的CPI數據疲軟不會使Fed改變其鷹派的利率指引。在周二的國會作證中，Fed主席鮑威爾表示，央行並不急於降息。

RBC的每週報告指出：“我們不認為通脹的進展足以促使Fed在今年進一步降息。”報告補充道，1月份的數據將顯示價格壓力的緩解有限。

黑石集團則表示，持續的服務業通脹將使Fed無法降息。“我們將在本周獲得1月份的美國CPI數據。儘管12月份的CPI報告顯示通脹壓力有所緩解，但工資增長仍高於能使通脹回落至Fed 2%目標的水平。在我們看來，持續的服務業通脹將迫使Fed長期保持較高的利率。”

最後，如果CPI數據高於預期，比特幣可能會接近90,000至110,000美元交易範圍的下限。

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在這篇文章中，作者提供了一個清晰的分析，指出即使CPI數據疲軟可能會對比特幣產生短期利好，但長期來看，市場的基本面仍然顯示出通脹壓力的上升。這提醒我們，投資者不應僅依賴短期的數據波動來做出決策，而應密切關注宏觀經濟趨勢和政策走向。尤其是在全球經濟面臨不確定性之際，持續的通脹壓力可能會影響資本流向，讓投資者在風險管理上更加謹慎。

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