比特幣價格下跌動搖交易者信心：2025年牛市是否面臨危險？
比特幣衍生品數據顯示，儘管BTC價格滑落至115,000美元以下的支撐水平，但並沒有證據表明2025年的牛市已經結束。
**市場分析**
**主要觀察要點：**
* BTC期權顯示出謹慎的信號，但並不意味著市場出現明顯的看跌轉變。
* 比特幣ETF的資金流出和期貨溢價顯示出中性至看跌的情緒，但並沒有出現恐慌。
比特幣（BTC）價格在星期五跌至114,013美元，導致超過2億美元的槓桿多頭頭寸被清算，並對BTC衍生品市場的情緒造成影響。經過連續三周未能穩住120,000美元的價格後，投資者似乎對市場信心下降。但這是否意味著牛市已經結束？
在正常情況下，比特幣的月期貨交易價格通常比現貨價格高出5%至10%，以覆蓋較長的結算期。當前的6%溢價是四周以來的最低點，顯示出對槓桿多頭頭寸的需求減弱。雖然這並不強烈看跌，但它顯示出信心減少，儘管機構需求依然高漲。
比特幣無法脫離股票市場的影響
比特幣目前的交易價格比7月14日的歷史最高點123,182美元低了7%，而黃金的價格則保持在3350美元，與兩周前相比並無變化。許多比特幣投資者原本預期這種“數字黃金”資產會在全球貿易戰升級時獨立運行，但實際上卻相反。
在6月底的一段短暫期間內，比特幣的表現與標準普爾500指數有所不同，但在過去三周內，兩者之間的相關性已上升至70%以上。比特幣現在的表現更像是一種高風險的科技股，而不是“數字黃金”。這也解釋了為何其23,000億美元的市值接近亞馬遜或谷歌。
這種轉變不一定是負面的。隨著時間的推移，投資者的看法會發生變化，全球事件如美國進口關稅爭端和貨幣供應量的增加都會影響各個市場。如果交易者認為就業市場正在變弱，他們往往會尋求現金和短期債券的安全。
交易者對114,000美元以上的比特幣信心減少
要評估比特幣的“大鯨魚”和市場製造者是否在減少槓桿多頭頭寸或保護自己免受價格下跌的影響，可以檢查BTC期權市場。在看跌的情況下，賣出期權（put）通常以6%或更高的溢價交易，超過類似的買入期權（call）。
當前的5% delta偏斜顯示出中性和看跌情緒的邊緣，這一立場自星期三以來一直保持不變。這標誌著自7月18日以來的完全逆轉，當時偏斜向看漲方向傾斜。下行保護成本的上升顯示出對114,000美元支撐水平的信心減弱。
投資者情緒也受到影響，因為在7月31日，比特幣現貨交易所交易基金（ETF）出現1.15億美元的資金流出，結束了連續五天的資金流入。
好的一面是，MicroStrategy宣布計劃發行42億美元的股票，這可能有助於防止大規模的比特幣拋售並維持衍生品市場的穩定。
僅從衍生品數據來看，並沒有跡象顯示2025年的牛市已經取消，或者交易者對近期價格下跌過於擔憂。根據Cointelegraph的報導，八月通常是比特幣的歷史慢季，除了減半年份外。與此同時，許多市場分析師預期牛市將持續到十月。
這篇文章僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。此處表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。
**編輯評論：**
比特幣的市場波動再次引發了投資者的擔憂，尤其是在面對全球經濟不確定性時。儘管目前的數據顯示出一些看跌的信號，但市場的反應往往是短期的。長期來看，比特幣仍然有潛力成為數字資產中的重要一環，尤其是在機構投資者的興起下。未來幾個月，市場的走勢將取決於多種因素，包括全球經濟狀況和政策變化。投資者應該保持警惕，並根據市場動態調整策略，以應對不斷變化的市場環境。
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