比特幣持有虧損的供應量上升至2024年水平：BTC能否在2025年結束前恢復？
隨著約三分之一的比特幣處於虧損狀態，鏈上數據顯示市場可能即將進入一個關鍵的重置階段。BTC是否能在年底前突破其範圍高位？
市場分析
**要點摘要：**
* 約三分之一的比特幣供應量目前處於虧損，這是自2024年9月以來的最高水平。
* 鏈上指標顯示短期虧損上升，但整體賣壓適中。
* 技術指標顯示在98,000至103,000美元附近的整合後，可能有復甦的潛力。
根據CryptoQuant的數據，目前約33%的流通比特幣供應量處於虧損狀態，這是自2024年9月以來的最高水平。雖然這些數字看似驚人，但歷史先例表明，類似的階段通常與賣方疲勞相吻合，而非市場全面崩潰。
目前，近三分之一的持有者處於虧損，這種未實現虧損的集中度歷史上標誌著先前牛市周期的關鍵點。這些閾值通常在流動性壓力達到高峰時形成，此時大多數賣方已經行動，市場得以結構性重置。
短期持有者的虧損活動也在加劇。七天短期持有者支出比例（SOPR）目前為0.9904，該指標衡量鏈上移動的幣是以盈利還是虧損出售。讀數低於1.0表明大多數幣是以虧損出售，這顯示出短期交易者的壓力在增加。
從歷史數據來看，SOPR的Z分數目前為-1.29，這意味著賣壓適中。相比之下，在2024年8月的修正期間，該指標降至0.9752，Z分數為-2.43，標誌著更深的拋售階段。
整體而言，數據顯示市場正處於耐心與拋售之間的掙扎。如果價格持續承壓，長期持有者可能會開始獲利了結，而新進投資者則可能在回本後選擇出售，這可能限制反彈的空間。
然而，如果恐慌達到極端且賣壓減弱，這些條件可能有助於形成一個穩定的底部，並重置市場情緒以進入下一個累積階段。
復甦動能可能需要時間建立
從動能的角度來看，比特幣的市場結構似乎被超賣，但歷史模式表明，復甦通常是在一段整合期後發生，而不是立即反轉。期貨市場中短期空頭的顯著增加也可能成為反彈的燃料，前提是價格在短期內穩定。
技術上，比特幣繼續反映Cointelegraph在10月中旬的預測模式，BTC預計將重新測試98,100至103,500美元的訂單區域，這是一個關鍵的需求區域。如果每日收盤低於98,100美元，則會無效化這一設置，並暴露出93,500美元的年度開盤價。
雖然復甦可能需要時間，但在98,000至103,000美元之間的穩定整合可能為年底的逐步反彈奠定基礎。
這篇文章並不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決策時應進行自己的研究。
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在這篇文章中，我們看到比特幣市場目前面臨的挑戰和潛在的復甦機會。市場的情緒和行為在這個時期變得尤為重要，因為投資者需要在恐懼和機會之間找到平衡。比特幣的價位波動不僅影響其自身，還可能對整個加密貨幣市場產生深遠的影響。未來幾個月，投資者應密切關注市場動向和技術指標，以便在變化的市場環境中做出明智的決策。
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