歐盟證券及市場管理局發佈MiCA最終指導意見
歐洲證券及市場管理局（ESMA）已經發布了針對成員國的最終指導報告，幫助他們在過渡到加密資產市場（MiCA）規範的過程中做出最後的調整。
根據MiCA的規範，相關法律將於2024年6月開始生效，最終實施則定於12月30日。ESMA最新的最終指導旨在幫助仍在尋求監管明確性的成員國，協助他們在截止日期之前完成最終實施。
根據Cointelegraph的報導，穩定幣市場在MiCA的指導下已經出現增長。然而，截至12月10日，至少有六個歐盟成員國——比利時、意大利、波蘭、葡萄牙、盧森堡和羅馬尼亞——因為初始MiCA文件的不確定性和缺乏監管明確性，而報告在年末截止日期前面臨困難。
根據ESMA的最終指導報告：
“利益相關者普遍讚賞草案指導方針的清晰性以及ESMA所採取的全面方法。一些回應者強調了對特定標準和條件進一步明確化的需求，而另一些人則對草案指導方針可能帶來的潛在行政負擔表示擔憂。”
監管不確定性
成員國及行業利益相關者在協會報告之間的評論期內非常活躍，來自數十個成員國和利益相關者的參與使得ESMA對12個不同的問題提供了指導，這些問題大多與特定資產的分類及其法律使用的明確性有關。
主要的擔憂是成員國對許多MiCA法律的解釋可能會出現差異，這是因為缺乏充分的解釋。
“幾位回應者強調，由於指導方針的範疇以及指導方針中詳細列出的條件和標準的理解方式，可能會導致法律的不確定性，”ESMA寫道，並補充說這可能導致“成員國之間的解釋差異”。
為了解決這些問題，ESMA在指導中包含了一系列針對數字資產監管的解釋性場景。然而，根據報告，MiCA拒絕提供“現實世界”的例子，因為這些指導無法對特定加密貨幣或類似資產的分類發表意見。
報告還提到了歐盟金融工具市場指令II（MiFID II）指導的擔憂。MiFID II是在2008年全球金融危機後推出的，旨在標準化整個區域的金融實踐。
成員國呼籲更新該規範，以明確定義加密資產作為金融工具的地位。作為回應，ESMA的指導建議在不改變金融工具定義的情況下，進一步明確MiFID II的規則。這將有助於在確定用於分類加密資產的條件和標準之間找到平衡，並實現“統一標準”的監管方法。
成員國也擔心MiCA法律的明確性不足，無法對哪些資產是合法可轉讓的做出判斷，如何在現行規則下促進和確保“技術中立”，以及“證券”、“衍生品”和排放許可等分類如何適用於不同的加密資產類型。
儘管這是針對12月30日截止日期的最終指導報告，ESMA在49頁的文件中表示，它將繼續與立法者和利益相關者合作，以在不改變法律文本的情況下進一步發展明確性。
這份報告再次強調了在快速變化的加密資產市場中，監管機構面臨的挑戰和複雜性。隨著MiCA的實施，成員國之間的法律解釋差異可能會導致市場的不穩定，這對於行業參與者來說無疑是一個警示。如何在促進創新和保護投資者之間取得平衡，將是未來監管的重要課題。
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