歐盟加密法案MiCA面臨監管挑戰

MiCA面臨壓力，國家監管機構挑戰護照制度

歐盟的里程碑式加密法案旨在通過單一許可證統一市場。然而，在實施不到一年的時間裡，各國的不同做法引發了對監管套利和不確定性的擔憂。

在最新一期的《Byte-Sized Insight》中，Cointelegraph探討了MiCA是否能夠實現其承諾。

承諾與現實

這項法規旨在通過在27個成員國之間引入單一許可制度來簡化加密公司的運作。一旦在某個國家獲得許可，企業就能夠在整個歐盟內“護照”其服務，而無需面對各地的複雜規則。

然而，在實施不到一年的時間裡，包括法國、意大利和奧地利在內的國家監管機構已經表達了擔憂，認為護照制度可能會促使企業選擇監管較為寬鬆的司法管轄區，這種做法被稱為監管套利。

CoinShares歐洲合規及監管事務負責人Jerome Castille表示：“歐洲的監管競爭並不新鮮。我們看到零售交易平台在MiFID下湧向塞浦路斯和馬耳他。對於MiCA，人們原本期望這次會有所不同，但我們再次看到企業選擇那些被視為更為寬容的司法管轄區。如果人們開始認為並非所有許可證都是平等的，那麼整個單一市場的承諾就會消失。”

根據Castille的說法，問題不在於缺乏規則，而在於缺乏一致的實施。“歐洲已經擁有非常高的投資者保護水平，可能是全球最高的，”他解釋道。

“目前的真正問題是確保MiCA的全面實施。沒有正式指導，各國監管機構只能根據自己的判斷行事。這就是分歧甚至監管套利的來源。如果我們能做到這一點，市場將對全球參與者既安全又具吸引力。如果做不到，創新將轉向其他地方。”

小魚在大海中

對於較小的公司來說，這項法規的推行特別具挑戰性。歐洲加密倡議執行董事Marina Markezic指出，監管機構之間的能力差距和新規則的推進速度可能會將初創企業擠出市場。

“在非常短的時間內達到合規要求是非常艱難的，”她表示。

“對於最大的公司來說，獲得進入整個歐盟市場的單一通道是非常積極的。但不幸的是，對於較小的公司來說，這是一個巨大的負擔，他們可能無法在這個過程中生存下來。”

儘管MiCA是歐洲在加密監管方面的一次努力，但其成功將取決於規則是否能在整個區域內均勻適用。

正如Markezic所補充的，“有27個不同的國家主管機構在監督同一項法規。有些較大，有些較小，有些經驗豐富，有些則不然。這對於歐洲來說是一個考驗，看看我們是否能夠一致地進行監管。”

在這篇報導中，我們可以看到MiCA的推行面臨著多重挑戰，尤其是在各國監管機構的執行力度和標準不一的情況下。這不僅影響了大型企業的操作，也讓小型創業公司面臨生存危機。未來，歐盟是否能夠有效協調各國的監管措施，將直接影響整個加密市場的發展方向和創新能力。這也提醒我們，監管的設計不僅要考慮到法律的框架，還必須重視實施的可行性和一致性，以確保市場的健康發展。

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