UBS預測2025年歐洲股票面臨近9%的下行風險
投資網報導——瑞士銀行（UBS）預測，2025年歐洲股票市場將面臨挑戰，預計Stoxx 600指數將下跌近9%，最終目標位於470點，這比目前的水平低約8.91%。這一前景反映出企業盈利疲弱、利潤率惡化及持續的宏觀經濟逆風，並標誌著歐洲股票市場連續第三年停滯不前。
該行預測，Stoxx 600指數的每股盈利（EPS）明年將收縮5%，在經歷兩年的平穩增長後，利潤率持續下滑。瑞士銀行的策略師Gerry Fowler在週三的報告中表示：「我們預計由於利潤率的收縮超過銷售增長，盈利將出現負增長。當前的估值大致正確。」
中國經濟放緩是主要擔憂之一，這對依賴中國需求的汽車、奢侈品和化工等行業施加了壓力。UBS預計，這些行業的歐洲公司將面臨來自中國內需減弱及全球市場競爭加劇的壓力。
特朗普最近的再次當選進一步複雜化了前景。該行指出，美國提出的貿易和監管政策可能會加大對歐洲企業的風險，尤其是在可再生能源、銀行和工業等行業。
在政策方面，策略師預計歐洲中央銀行（ECB）將在2025年將利率下調至2%，這對GDP增長提供「非常有限」的支持。策略師指出：「這可能有助於消費者領域，而我們認為這些領域在2025年將是最具韌性的。」
同時，法國和意大利等主要歐洲經濟體的財政緊縮預計將成為逆風，抵消部分貨幣寬鬆帶來的收益。然而，UBS指出，這「有助於控制風險溢價」。
該行補充道：「有可能歐洲更積極地實施一項『變革』議程，這可能會釋放出比我們預測的更多增長和價值。」
從行業角度來看，UBS偏好防禦性投資，如公用事業和可再生能源，因為這些行業的盈利增長穩定，估值吸引。該行對消費品及部分以英國為重點的股票也持樂觀態度，反映出英國經濟的相對韌性。
相對之下，周期性行業，包括半導體、採礦及能源，預計將面臨困難。金融行業的前景則參差不齊，保險公司受益於穩健的資本回報，而銀行則面臨宏觀經濟和監管風險的脆弱局面。
這份報告強調了當前歐洲市場的脆弱性，投資者在未來的投資決策中需要謹慎考慮潛在的風險和不確定性。隨著全球經濟環境的不斷變化，投資者應該更加關注政策變化及其對市場的影響，並尋找防禦性投資策略以減少潛在損失。
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